1. План денежных потоков (кэш - фло). Бизнес план денежные потоки


Денежные потоки в бизнес-плане

Денежный поток - это совокупность показателей бизнес-плана, отражающих движение денежных средств в реальном времени. По своей сути, денежный поток (Cash Flow) - это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени. В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Деньги могут быть конвертированы в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства. Определение

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (Cash Flow). На статическом уровне - это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени (т.н. "свободный резерв"). Для инвестора Cash Flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконтирования). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, Cash Flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом конкретном случае Cash Flow означает фактическое движение финансовых средств.

Анализ движения денежных потоков

Анализ движения денежных потоков - это по сути определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности. Основной целью анализа денежных потоков - является прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков в бизнес-плане, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность. Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков в бизнес-плане компании является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные текущих показателей бизнес-плана для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

- определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;

- определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;

- определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

Для составления отчета о движении денежных средств будем использовать данные баланса и отчет о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Отчет о прибылях и убытках в бизнес-плане составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.

Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе в денежном потоке, рассчитанном в бизнес-плане трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках. В процессе определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

Перед составлением отчета о движении денежных средств в бизнес-плане, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

Источником имеющихся в наличии денег является любое увеличение статьи, отнесенной к "Обязательствам" либо к "Собственному капиталу". В качестве примера можно привести банковский кредит. Любое уменьшение активных счетов также является источником образования денежного потока. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.

Система управления денежными потоками

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

1) в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;

2) в средних — выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;

3) в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется — под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

- среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;

- финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;

- нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

- в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.

- использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

- улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;

- увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

- повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;

- созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;

- повышению ликвидности компании.

В результате высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

Такое балансирование притоков и оттоков денежных средств на стадии планирования осуществляется путем разработки бюджета движения денежных средств (БДДС), формат которого зависит от особенностей бизнеса конкретного предприятия. Результатом расчетов является определение чистого денежного потока за бюджетный период, отражаемого отдельной строкой как "кассовый рост или уменьшение" в зависимости от своего значения (положительного или отрицательного) и сальдо денежных средств на конец планового периода. Если последнее отрицательно или меньше минимально установленного норматива, то, во-первых, проводится анализ притоков и оттоков денежных средств с целью выявления дополнительных резервов, а во-вторых, составляется кредитный план по привлечению внешних источников финансирования.

Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но при постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.

На стадии оперативного управления синхронизация денежных потоков осуществляется посредством составления и выполнения платежного календаря, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений и направления расходования денежных средств.

Основные факторы влияющие на денежный поток

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

Построение системы управления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах:

- информативной достоверности и прозрачности;

- плановости и контроля;

- платежеспособности и ликвидности;

- рациональности и эффективности.

Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое. Сама же информация поступает из различных источников, ее сбор и систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для всей компании в целом. При этом каждое предприятие самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота.

Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:

- сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

- эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;

- обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Таким образом, управление денежными потоками — важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Коллектив сайта БиПлан прощается с Вами, наши дорогие читатели! Надеемся, наша статья Бизнес-план: денежный поток была для Вас полезной! Успехов и удачи Вам в бизнесе!

Источник: bi-plan.ru

www.bi-plan.ru

План денежных потоков

В таблице приведен пример содержания плана денежных средств.

Наименование статьи

1-й

месяц

2-й

месяц

3-й

месяц

4-й

месяц

Объем продаж

Переменные издержки

Операционные (постоянные) издержки

Проценты по кредитам

Налоги и прочие выплаты

Кэш-Фло от производственной деятельности

Выплаты на приобретение активов

Поступления от продажи активов

Кэш-Фло от инвестиционной деятельности

Акционерный капитал

Заемный капитал

Выплаты в погашение займов

Выплаты дивидендов

Кэш-Фло от финансовой деятельности

Кэш-баланс на начало периода

Кэш-баланс на конец периода

План денежных потоков (Кэш-Фло) представляет остаток денежных средств на счете предприятия. План денежных потоков формируется за счет притока и оттока денежных средств. Приток денежных средств – это доходы от реализации продуктов (услуг), амортизационных отчислений, от реализации активов предприятия, взносов в уставной фонд и займов. Отток денежных средств - это затраты на производство продукции или услуг, издержки предприятия, затраты на инвестиции, затраты на обслуживание и погашение займов, выплаты дивидендов и т.д. Баланс наличности (остаток денежных средств на счете) используется для обеспечения производственной деятельности, инвестиций, погашения займов, выплаты налогов и потребление. При составлении плана денежных потоков необходимо иметь такое количество собственного и заемного капитала, что бы все Кэш-балансы на конец всех периодов были положительными величинами.

Оценка риска. Необходимо сконцентрироваться не только на выгоде потенциальных инвесторов, но и на степени риска, а также проблемах, с которыми может столкнуться бизнес.

Во всех хороших бизнес-планах присутствует ответ на вопрос "а что, если...?". Думать о возможном риске заранее - значит хорошо подготовится к нему.

Здесь, вероятно, стоит упомянуть о циклической природе объемов продаж или потока наличных денег. Важно, чтобы главные рискованные моменты, перед которыми может оказаться бизнес, были переданы просто и объективно. Если этого не сделает руководитель проекта, то вполне очевидно, что это сделает потенциальный инвестор. К подобным рискованным моментам относятся, например,"незащищенность технологии". Однако, простое описание вероятного риска без изложения тех действий, которые могут свести его к минимуму, не только бесполезно, но вредно.

Хороший способ показать финансовые последствия "что, если...?" - провести анализ чувствительности. Это значит - переработать финансовые прогнозы так, чтобы увидеть, например, последствия двойного снижения или увеличения объема продаж. Другой пример: как много мы можем позволить себе потерять в прибыли от продаж, пока не станем банкротами? Какова наша безопасная граница?

При анализе рисков на помощь приходит компьютер. Компьютер позволяет вам изменить хотя бы один параметр в прогнозе и увидеть, какое это окажет на остальные параметры. Например, 10% увеличение арендной платы может означать 50% снижение прибыли. При таких обстоятельствах вам стоит более серьезно отнестись к аренде.

12. Показатели качества инвестиционного проекта

Ставка сравнения

Чистый дисконтируемый доход

Период окупаемости

Внутренняя норма доходности

Индекс прибыльности

Инвестиционный процесс предусматривает, во-первых, создание объекта и, во-вторых, получение дохода. Эти два процесса протекают, как правило, последовательно. Если на некотором участке времени эти процессы протекают параллельно, то считают, что отдача от инвестиций началась до момента завершения процесса вложений. При реальных инвестициях элементы финансовых потоков формируются из расходов и чистой прибыли. Чистая прибыль - это выручка, полученная в каждом временном отрезке, за вычетом всех платежей, связанных с его созданием и получением (затраты на производство продукции или услуг, издержки предприятия, налоги).

Оценка коммерческого качества инвестиционного проекта заключается в расчете ряда эффектов и эффективностей этого проекта. Наиболее часто используемые показатели представлены на схеме.

СТАВКА СРАВНЕНИЯ

ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРУЕМЫЙ ДОХОД

ПЕРИОД ОКУПАЕМОСТИ

ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ

ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ

Коммерческая эффективность проекта определяется отношениями финансовых результатов к финансовым затратам. Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участков с учетом их вкладов.

studfiles.net

план денежных поступлений и выплат

Автор: Taтьянa Викторовна Харитонова, старший преподаватель Московского государственного университета сервиса.

 

Одна из главных проблем, стоящих перед любым новым предприятием — правильное планирование денежных потоков. Рентабельные предприятия терпят банкротство из-за того, что в определенный момент у них не хватило денежной наличности. Денежная наличность — это разность между реальными денежными поступлениями и выплатами.

Изменяется объем денежной наличности только тогда, когда предприятие фактически получает платеж или само производит выплату финансовых средств. Таким образом, нельзя только по уровню прибыли судить о мере финансовой устойчивости предприятия.

Главная задача плана денежных поступлений и выплат — спланировать синхронность поступления и расходования денежных средств и таким образом поддержать текущую платежеспособность предприятия.

Назначение и роль оперативных финансовых планов состоит в определении конкретной текущей финансово-экономической ситуации, а именно: последовательности и сроков совершения финансовых операций при наиболее рациональном маневрировании собственными, привлеченными и заемными денежными ресурсами в целях получения наибольшего экономического эффекта.

Разработка плана денежных поступлений и выплат:

  • оказывает влияние на прогнозируемые потоки платежей по отношению к кредитным институтам, инвесторам;
  • позволяет контролировать ликвидность — избежать неликвидности или чрезмерной ликвидности;
  • инициирует разработку и реализацию соответствующих организационных и финансово-экономических мероприятий по балансированию платежных средств.

 

Оперативное финансовое планирование включает следующие элементы:

  • расчет денежных потоков на основе запаса платежных средств на начало периода;
  • поддержание текущего баланса денежных поступлений и выплат путем планирования выплат по месяцам;
  • расчет объемов внешнего финансирования и дефинансирования;
  • расчет резервов ликвидности для определения желаемого запаса платежных средств на конец периода.

 

Если в плане доходов и расходов были намечены конкретные финансовые цели, то, планируя движение денежных средств, определяется, когда конкретно и сколько денег поступит или будет уплачено по счетам, чтобы обеспечить нормальную деятельность предприятия.

Планирование поступлений и расходов поможет наиболее оптимально привлекать кредиты или, наоборот, выгодно вкладывать временно свободные денежные средства.

В такой план необходимо включать только реальные поступления и расходы, планируемые на каждый конкретный период. Это должны быть фактически выплачиваемые деньги, а не обязательства, которые приняты на себя предприятиями сейчас, для того чтобы заплатить по ним в будущем.

При этом надо иметь в виду, что платежи по погашению долга не отражаются в качестве издержек, хотя уменьшают сумму наличности, а амортизация основного капитала — это издержки, которые снижают прибыль, но на сумму денежной наличности не влияют. Нынешний финансовый механизм позволяет предприятиям иметь крупную просроченную задолженность перед их контрагентами и не оказываться при этом банкротом.

Формирование реального рыночного механизма заставит предпринимателей относиться к планированию денежных потоков серьезнее, для того чтобы не попасть под процедуру банкротства.

Прежде всего, необходимо установить конкретные источники и время поступления денег на расчетные счета и в кассу предприятия. При этом необходимо учесть возможный временной сдвиг между реальной продажей продукции или услуг и фактическим поступлением денег.

Продажа не всегда означает поступление денег, поскольку оплата купленного товара может производиться не сразу, а лишь спустя некоторое время, например, если товар был продан в кредит.

Затем сводятся по сроку оплаты суммы расходов, рассчитанные в других разделах бизнес-плана. При этом надо иметь в виду, что ряд платежей носит обязательный временной характер (например, оплата налогов), соответственно предприятие не в состоянии маневрировать сроками оплаты данных платежей.

Как правило, сроки оплаты налогов представлены в налоговом календаре. Другие платежи менее обязательны по времени исполнения. Их оплата может быть спланирована в зависимости от финансовой ситуации на предприятии, т.е. в зависимости от поступления денежных средств.

Расчет компонентов финансового плана начинается с определения объема денежных средств на начало периода, который включает в себя остатки денег в кассе и счетах в банках. Затем производится расчет поступлений и выплат, связанных с текущей деятельностью предприятия (по производству и реализации продукции, по лицензиям, по аренде, по процентам, по налогам и дивидендам).

Инвестиционные/дезинвестиционные расчеты включают поступления и выплаты по земельным участкам, зданиям, оборудованию, оснащению, материалам, продаже/покупке участия (паев), продаже/покупке ценных бумаг, предоставлению/возврату ссуд. При расчете внешнего финансирования/дефинансирования учитываются поступления и выплаты по привлечению/возврату собственного и заемного капитала.

Таким образом, можно определить итоговый баланс денежных средств на конец периода (месяца, квартала, года) как сумму остатка (баланса) на начало периода и прихода денежных средств, уменьшенную на величину понесенных расходов.

План денежных поступлений и выплат строится на основе плана доходов и расходов с разбивкой по месяцам. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, причем эта разница не может быть покрыта из наличных денег, предприниматель должен заранее позаботиться о том, чтобы на этот период взять деньги в долг.

Если в каком-то другом месяце денежные поступления, наоборот, будут превышать выплаты, «лишние» деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления. Обычно в первые несколько месяцев после создания предприятия предпринимателю приходится часто пользоваться заемными средствами для покрытия своих платежей, но по мере накопления собственных средств займы требуются все реже.

В ряде случаев полезно предусмотреть несколько возможных сценариев развития и соответственно дать несколько вариантов плана доходов и расходов и плана денежных поступлений и выплат. Работа по составлению подобных сценариев и проведению расчетов важна не только как средство получения формальных планов, но и потому, что она дает предпринимателю возможность заранее обдумать возможные пути развития предприятия.

 

1. Денежные поступления (Пр)

2. Выплаты, всего (П), в том числе:

  • оборудование
  • сырье и материалы расходы на сбыт
  • управленческие расходы аренда помещений
  • коммунальные услуги
  • транспорт
  • реклама
  • страхование
  • выплата долга и процентов
  • налоги
  • прочие

3. Прирост денежной наличности (Д)

4. Остаток на начало периода (Он)

5. Остаток на конец периода (Ок)

Представим основные формулы расчета показателей в плане денежных поступлений и выплат.

Д =Пр-П

Ок = Д + Он

или Ок = Пр — П + Он.

 

Планирование отдельных платежей, относящихся ко всему предприятию, взаимосвязано. Предпосылкой для планирования платежей, наряду со знаниями принципиальных возможностей формирования и взаимосвязей этих расчетов, является анализ факторов, определяющих направления и объемы потоков платежей (как объекта расчетов) по виду, величине и времени.

 

В случае недостаточности денежных средств на расчетном счете оплата осуществляется в установленной очередности платежей:

  • в первую очередь осуществляется оплата требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;
  • во вторую очередь производится выплата выходных пособий и оплата труда лиц, работающих по трудовому договору, в том числе по контракту, выплата вознаграждений по авторским договорам;
  • в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;
  • в четвертую очередь производится оплата платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
  • в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

 

В случае если на неотложные платежи денежных средств хватает, то порядок перечисления будет зависеть от следующих критериев:

  • важность оплаты для предприятия и размер дохода, ожидаемого к получению от данного вложения денежных средств;
  • размер пени или штрафов и других убытков в связи с просрочкой платежа.

 

При выборе этих критериев необходимо выделить их преимущества и недостатки в зависимости от сложившейся ситуации, рассчитать размеры ожидаемых доходов от вложения денежных средств и возможных потерь от задержки платежа.

 

Научиться разбираться в финансах вы можете изучив эти практические курсы.

www.elitarium.ru

Прогноз движения денежных средств. Бизнес-план на 100%. Стратегия и тактика эффективного бизнеса

Прогноз движения денежных средств

Для большинства предприятий анализ движения денежных потоков – важнейший критерий для оценки вашей деятельности. Если вы не способны заплатить работникам, по счетам или самому себе, вы вряд ли надолго задержитесь в бизнесе и уж наверняка не сможете спокойно спать по ночам.

Прогнозный отчет о движении денежных средств не связан с прибылью – вопрос в том, какова величина вашего расчетного счета. Из него вы не узнаете ни размеров прибыли, ни количества заказов. Однако вы получите реальную помесячную картину прихода и расхода денег на предприятии.

Анализ движения денежных средств особенно важен для сезонных предприятий, компаний, имеющих значительные материальные запасы, и фирм, реализующих большую часть товаров в кредит. Вы должны учесть, что в определенные периоды времени деловая активность будет низкой, что между платежами за материалы и фактическими денежными поступлениями могут возникать значительные временные разрывы.

Составление отчетов о денежных потоках за прошедший период позволяет получить представление о том, что вас ожидает в определенные месяцы года, осознанно планировать поступление и расход денег в будущем. Привычка хранить ежемесячные отчеты о движении денежных средств может оказаться весьма полезной.

При подготовке предлагаемых форм выделите денежные средства, которые вы получаете от ведения бизнеса (продажи), и деньги, источниками которых являются ссуды или инвестиции (финансирование). Обратите внимание на термины, используемые в анализе движения денежных средств:

Выплаты собственникам. Деньги, выплаченные владельцу компании вместо заработной платы при наличии права собственности или распределенные между собственниками (за исключением компенсации расходов). В корпорации, то есть открытом акционерном обществе, денежные выплаты называются дивидендами (уплачиваются из прибыли, остающейся в распоряжении компании после уплаты налогов).

Доход от процентов. Доход, полученный от банка и других приносящих проценты счетов.

Заемные средства. Средства, полученные в форме предоставленных банком ссуд и других кредитных линий.

Операционные расходы. Фактические платежи, произведенные по изделиям данной категории, за вычетом амортизации (поскольку амортизация не относится к категории денежных расходов). При кассовом методе учета и методе начисления данная строка трактуется по-разному; вам необходима профессиональная консультация.

Продажи за наличный расчет. Продажи, произведенные по немедленному платежу или по предварительной оплате.

Остаток денежных средств на начало периода. Сумма денег на банковском счете на начало подлежащего оценке месяца; обязана совпадать с остатком денежных средств на конец предыдущего месяца.

Резервы. Деньги, зачисляемые в счет будущих непредвиденных расходов.

Сбор денежных средств. Доход от продаж, произведенных в предыдущий период.

Себестоимость продукции. Фактические платежи, произведенные по изделиям данной категории. В кассовом методе учета и методе начисления данная строка трактуется по-разному; вам необходима профессиональная консультация.

Чистый денежный поток. Деньги, остающиеся в распоряжении компании после оплаты всех предъявленных ей счетов, исполнения других требований и совершения обязательных платежей.

В течение первых четырех лет основной предмет постоянного беспокойства – денежный поток. Составляйте прогнозы движения денежных средств! Прежде чем мне удалось отчитаться о прибылях и убытках, прошло полгода. Единственный значимый показатель – способность оплачивать счета.

Ларри Лейгон,

основатель Ariel Vineyards

Мы советуем в течение первого года (возможно, двух лет) деятельности ежемесячно анализировать денежные потоки, а затем перейти на поквартальное рассмотрение.

Поделитесь на страничке

Следующая глава >

econ.wikireading.ru

1. План денежных потоков (кэш - фло). Основные финансовые показатели в системе бизнес–планирования

Похожие главы из других работ:

Анализ денежных потоков, капитала, финансовых результатов предприятия

1.2 Состав денежных потоков

Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными потоками. Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные...

Анализ показателей финансового состояния предприятия ОАО "Севзапмебель"

2.1 Вычисление будущей и настоящей стоимости единичных денежных сумм и денежных потоков

Задача 1.1 Предположим, что инвестор ставит своей задачей получить через некоторое время определенную денежную сумму при данном уровне процента. Сумма денег, которую инвестор должен вложить в настоящее время, чтобы решить эту задачу...

Антикризисное управление денежными потоками

2. Оптимизация денежных потоков

Оптимизация потоков денежных средств - одна из важных задач антикризисного финансового управления [2]. Первое, что следует сделать в этом направлении, - внедрить процедуру ежедневной сверки баланса наличных денежных средств...

Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов

2. ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств...

Денежные потоки и прибыль в системе управления финансами предприятия

1.3 Анализ денежных потоков косвенным методом и его роль в оценке взаимосвязи денежных потоков и прибыли

денежный поток финансовый прибыль Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств...

Основные финансовые показатели в системе бизнес–планирования

1. План денежных потоков (кэш - фло)

Основной расчетной исходной таблицей в бизнес-плане является план денежных потоков (Cash-flow)...

Планирование финансовых показателей предприятия

2. План движения денежных средств

Исходными данными для расчета плана движения денежных средств являются проектируемые формы расчетов предприятия с поставщиками и подрядчиками и данные, представленные в таблице 3. Таблица 3 - Формы расчетов с покупателями и поставщиками...

Подготовка бизнес–плана реконструкции предприятия

- план денежных поступлений и выплат

- балансовый...

Разработка рекомендаций по оптимизации денежных потоков на примере ООО "Профиз"

1.1 Сущность денежных средств и денежных потоков в деятельности организации

Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья»...

Составление финансового плана предприятия ООО "CatfishMaster"

4.2 План движения денежных средств

Таблица 10. Формы расчетов с покупателями и поставщиками, % от общего количества Форма расчетов Покупатели Поставщики Оплата по факту 92 80 Предоплата Оплата с отсрочкой платежа в т. ч...

Управление денежными потоками предприятия

1.1 Понятие отчета о движении денежных средств и классификация денежных потоков

Для осуществления нормальной производственно - коммерческой деятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств...

Финансовое планирование и анализ

2.5 Кассовый план (прогнозный план движения денежных средств)

Чтобы предвидеть реальные притоки и оттоки денежных средств на предприятии, и поддерживать необходимый запас наличных, нужно составить кассовый план (табл.10)...

Финансовый план ООО "Филин"

4.2 План движения денежных средств

Для реализации продукции кафе ООО "Филин" (блюда, напитки и пр.) расчет с клиентами производиться за наличный расчет или кредитной картой. В случаях заказа банкета и т.п. берется 30% предоплата с заключением договора с клиентом...

Формирование денежных потоков на примере ОАО "ФосАгро"

1.1.1 Виды денежных потоков

Для оценки предприятий существуют две классификации денежных потоков: 1) по критерию учета в них заемных средств: - денежный поток для собственного капитала - это полный денежный поток...

Цели и задачи бюджетирования

1. Бюджет. Цели и задачи бюджетирования. Определить сущность бюджетирования. Показать прогноз денежных потоков, позволяющих определить периоды наличия денежных средств

Бюджет -- схема доходов и расходов определённого лица (семьи, бизнеса, организации, государства и т. д.), устанавливаемая на определённый период времени, обычно на один год. Бюджет -- это важнейшая концепция как в микроэкономике...

fin.bobrodobro.ru

План денежных потоков : http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/http://www.srinest.com/Бизнес план развития городской телефонной сети

План денежных потоков разрабатывается для выявления поточного остатка денежных средств. Этот остаток формируется за счёт прилива денежных средств (доходов от реализации услуг , амортизационных отчислений, кредитов и т.п.) и отлива денежных средств (затрат на производство услуг, общие затраты предприятия, затрат на инвестиции, затрат на обслуживание, погашение кредитов, выплаты дивидендов, налоговых и др. затрат). Все поступления и платежи отражаются в плане денежных потоков в периоды времени , которые отвечают датам создания этих платежей.

Таблица – План денежных потоков

Названия показателей

Значения показателей по годам, грн

1

2

3

Капитальные вложения, К

9374612

9374612

 

Чистая прибыль, Пч

3470897,8

12506752,9

16782746,5

Амортизационные затраты, А

684963,1

944547,1

1102731,1

Чистый денежный поток CF (п.2+п.3-п.1)

-5218751,1

4076688

17885477,6

Коэффициент дисконтирования kд1

1

0,91

0,83

Чистый денежный поток с учётом дисконтирования, PV1

-5218751,1

3706080

14781386,4

Накопленный чистый денежный поток с учётом дисконтирования, NPV1

-5218751,1

-1512671,1

13268715,3

Дисконтированный срок окупаемости, Тд

 

 

2,1

Коэффициент дисконтирования kд2

1

0,83

0,69

Чистый денежный поток с учётом дисконтирования, PV2

-5218751,1

3397240

12420470,5

Накопленный чистый денежный поток с учётом дисконтирования, NPV2

-5218751,1

-1821511,1

10598959,4

Внутренняя норма прибыльности, IRR

 

 

0,18

 

где r – ставка дисконта

t – год приведения (дисконтирования) денежного потока

Срок окупаемости

            NPV

    16743414

 

                                                                                                                                                                                                              0,1                       0,2                                              r

  

     -1821511

Расчёт точки безубыточности

Важным элементом в разработках финансового плана является анализ безубыточности, который позволяет определить:

- нужный объём продаж, который обеспечит покрытие затрат и получение необходимой прибыли;

- зависимость прибыли предприятия от изменения торговой цены, постоянных и переменных затрат;

- значения каждой услуги в доле покрытия общих затрат.

График достижения безубыточности – это схема, которая показывает, как влияют на прибыль объём продаж, цена, себестоимость услуг с разделением на условно0постоянные и условно-переменные затраты. С помощью графика необходимо найти точку безубыточности, то есть объём продаж (производства), при котором кривизна изменений доходов от реализации (при заданном уровне цен) пересечётся с кривой себестоимости услуг. При таком объёме будет достигнута безубыточность предприятия, и дальнейшее увеличение объёмов реализации приведёт к получению прибыли

 

План денежных потоков разрабатывается для выявления поточного остатка денежных средств. Этот остаток формируется за счёт прилива денежных средств (доходов от реализации услуг , амортизационных отчислений, кредитов и т.п.) и отлива денежных средств (затрат на производство услуг, общие затраты предприятия, затрат на инвестиции, затрат на обслуживание, погашение кредитов, выплаты дивидендов, налоговых и др. затрат). Все поступления и платежи отражаются в плане денежных потоков в периоды времени , которые отвечают датам создания этих платежей.

Таблица – План денежных потоков

Названия показателей

Значения показателей по годам, грн

1

2

3

Капитальные вложения, К

9374612

9374612

 

Чистая прибыль, Пч

3470897,8

12506752,9

16782746,5

Амортизационные затраты, А

684963,1

944547,1

1102731,1

Чистый денежный поток CF (п.2+п.3-п.1)

-5218751,1

4076688

17885477,6

Коэффициент дисконтирования kд1

1

0,91

0,83

Чистый денежный поток с учётом дисконтирования, PV1

-5218751,1

3706080

14781386,4

Накопленный чистый денежный поток с учётом дисконтирования, NPV1

-5218751,1

-1512671,1

13268715,3

Дисконтированный срок окупаемости, Тд

 

 

2,1

Коэффициент дисконтирования kд2

1

0,83

0,69

Чистый денежный поток с учётом дисконтирования, PV2

-5218751,1

3397240

12420470,5

Накопленный чистый денежный поток с учётом дисконтирования, NPV2

-5218751,1

-1821511,1

10598959,4

Внутренняя норма прибыльности, IRR

 

 

0,18

 

где r – ставка дисконта

t – год приведения (дисконтирования) денежного потока

Срок окупаемости

            NPV

    16743414

 

                                                                                                                                                                                                              0,1                       0,2                                              r

  

     -1821511

Расчёт точки безубыточности

Важным элементом в разработках финансового плана является анализ безубыточности, который позволяет определить:

- нужный объём продаж, который обеспечит покрытие затрат и получение необходимой прибыли;

- зависимость прибыли предприятия от изменения торговой цены, постоянных и переменных затрат;

- значения каждой услуги в доле покрытия общих затрат.

График достижения безубыточности – это схема, которая показывает, как влияют на прибыль объём продаж, цена, себестоимость услуг с разделением на условно0постоянные и условно-переменные затраты. С помощью графика необходимо найти точку безубыточности, то есть объём продаж (производства), при котором кривизна изменений доходов от реализации (при заданном уровне цен) пересечётся с кривой себестоимости услуг. При таком объёме будет достигнута безубыточность предприятия, и дальнейшее увеличение объёмов реализации приведёт к получению прибыли

 

www.srinest.com

Как планировать денежные потоки? | ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ

Перейти на: Ukrainian (Украинский)

Планирование финансовых (денежных) потоков — это важная составляющая предпринимательской деятельности, а знания и практический опыт в этом — одниз из главных навыков предпринимателя или его консультанта. Если предприниматель не знает как правильно сделать бюджетирование и спланировать денежные потоки, он постоянно будет сталкиваться с неожиданными и неприятными случаями «дыр» в кармане. В этой статье мы дадим основные (базовые) понятия по этому вопросу и покажем на простых примерах как это делается. Поскольку реальный бизнес значительно сложнее, чем рассмотренные примеры, а предыдущий опыт во всех предпринимателей и владельцев бизнеса — разный, мы призываем наших читателей не опускать руки и в случае необходимости, обращаться к нам за разъяснениями, консультациями и сопровождением Ваших проектов.

Что такое планирование денежных потоков?

Все просто: планирование — это составление плана. Планирование денежных потоков — это составление плана поступления денежных средств и обязательства «язань по их выплате. Мы планируем поступления и мы планируем расходы средств. Расходы на поступление должны согласовываться между собой, и именно для этого существует процесс планирования.

Цели и задачи планирования денежных потоков.

Можно многое сказать о цели планирования, — это и информирование, поддержания уровня ликвидности, своевременность принятия управленческих решений и т.д. — однако основная цель планирования денежных потоков — это разработка базовой модели (идеальной модели) функционирования бизнеса. Владелец должен знать, как должен работать бизнес, мониторить реальные показатели деятельности и принимать управленческие решения в соответствии с ситуацией, поскольку планирование денежных потоков тесно связано со стратегическим планированием финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом.

Задачи планирования денежных потоков — проверить реальность источников поступления средств и обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить возможную потребность в заемных средствах.

С чего начать?

Несмотря на то, что планирование — это анализ будущих периодов и их прогнозирования, мы советуем начать с анализа предыдущей деятельности (в случае возможности, то есть, если предприятие уже работает некоторое время), или с маркетингового анализа аналогичного предприятия (если собственного опыта нет). Лучшим полем для такого анализа является кассовая книга или банковский счет. Поэтому, запаситесь листом бумаги, карандашом и калькулятором, — будем сначала рисовать, тогда записывать, потом считать и после этого анализировать.

Рисуем:

На листе бумаги рисуем сетку-календарь. Каждый лист — отдельный период, каждая клеточка — отдельный единичный период (например, 1 день, или одну неделю)

Записываем:

Записываем поступления и расходы в разрезе единицы измерения, которую мы приняли на предыдущем шаге. Если, например, единицей измерения является день, то необходимо записать сколько в этот день было поступлений и каковы были расходы.

Считаем:

Считаем поступления и расходы за период (в нашем случае — один месяц): отдельно считаем поступления и отдельно — расходы. Тогда вычитаем расходы поступлений и получаем цифру, указывающим на положительное или отрицательное сальдо наших денежных потоков (положительное сальдо означает, что у нас есть свободные на конец периода средства, негатине — что мы потратили больше, чем нам поступило, и в данном случае важно, откуда взялись «лишние» средства).

Анализируем:

1. Анализируем расходы — необходимо получить свои договоры и другие финансовые обязательства «Обязательства (как то выплаты по з / п и т.д.) и проверить, совпадают даты плановых и реальных (фактических) выплат по этим договорам. В случае, если дать не совпадают, отметить плановые даты выплат на нашем плане-календаре.

2. Анализируем доходы — необходимо отметить на плане-календаре продажу товаров или услуг, которые были совершены с отсрочкой уплаты, и другие плановые поступления (например, выписаны счета, по которым оплаты еще не осуществлены).

3. Анализируем результат — считаем поступления и расходы по учетом сделанных корректировок (это будут плановые расчеты или плановый результат).

Анализируем расходы

Анализируем доходы

Анализируем результат

По таким расчетом мы получим следующие показатели:

  • план расходов / обязательств
  • средний период для оплаты товара покупателем
  • денежные поступления и изменение дебиторской задолженности

Методика планирования денежных потоков

Методика планирования денежных потоков включает следующие элементы:

1) планирование денежных поступлений за период

Основным источником поступления средств является выручка от реализации продукции — мы определили этот показатель на предыдущем шаге. В практической деятельности необходимо учитывать средний период для оплаты товара покупателем. Это связано с запаздыванием в оплате и образованием дебиторской задолженности.

Используя балансовый метод, можно рассчитать денежные поступления и изменение дебиторской задолженности по формуле:

  • где ВР — выручка от реализации продукции за год;
  • ДЗпп — дебиторская задолженность за товары и услуги на начало периода;
  • ГН-денежные поступления в течение года;
  • ДЗкп — дебиторская задолженность на конец отчетного периода.

Анализируя дебиторскую задолженность, необходимо учитывать время ее погашения. При этом устанавливается усредненная величина со сроком погашения до 30 дней, до 60 дней и т. П.

2) планирование оттока средств — этот пункт мы также выполнили и получили план расходов;

Главным элементом этого этапа является погашение кредиторской задолженности. Отсроченная кредиторская за задолженности является дополнительным источником краткосрочного финансирования.

3) расчет чистого денежного потока (излишек +, недостаток -)

В международной практике используются два основных метода для планирования деятельности предприятия за будущим доходом:

  • — капитализации прибыли;
  • — дисконтирования чистых денежных поступлений (потоков).

В случае если будущие доходы будут равны текущим или темпы их роста предсказуемы, применяется метод капитализации прибыли. При этом обеспечивается стабильное функционирование предприятия в течение длительного времени. В теории оценки имущества капитализацией понимается процедура пересчета доходов в показатель рыночной стоимости объекта путем деления чистой прибыли на ставку капитализации. Эта ставка определяется с учетом ситуации на рынке недвижимости и риска, которым сопровождается деятельность оцениваемого предприятия.

Метод оценки доходов предприятия с помощью дисконтирования денежных потоков отражает их будущую доходность, в наибольшей степени отвечает интересам инвесторов и кредиторов.

4) определение общей потребности в краткосрочном финансировании.

Основными финансовыми документами поступления и расходования денежных средств являются:

  • — кассовый бюджет — план поступлений и расходов средств;
  • — Платежный календарь — форма текущего финансового плана управления денежными потоками.

Трехступенчатый процесс планирования (анализ, прогнозирование и планирование денежных потоков) предусматривает принятие решений и осуществление мероприятий, влияющих на будущее предприятия. Поскольку никто не в состоянии точно предсказать будущее, процесс планирования должен быть непрерывным. Необходимо постоянно отражать в анализе, прогнозировании и планировании любую ситуацию по мере поступления новой информации. Внешние условия, изменяются непрерывно, потребует, чтобы процесс пересмотра планов был постоянным.

Поскольку изменения в практической деятельности происходят достаточно часто, нельзя рассчитывать на точное выполнение планового задания. Планы нужно приспосабливать к изменениям, которые могут происходить ежегодно, ежеквартально, ежемесячно или даже ежедневно. Именно поэтому финансовый менеджер предприятия должен владеть приемами гибкости, чтобы оценивать и анализировать потенциально изменчивы ситуации, а директор должен иметь квалифицированного финансового консультанта, который сможет контролировать решения финансового менеджера в контексте возможностей финансового рынка в целом.

Поделиться ссылкой:

investrategy.com


Смотрите также