Финансирование бизнес проектов – как воплотить мечту. Финансирование бизнес проектов


Проектное финансирование

Проектным финансированием называют финансирование инвестиционных проектов, в которых денежный поток обслуживает долговое обязательство. Спецификой данного инвестирования является распределение рисков между участниками проектов для оценки расходов и прибыли.

 

Проектное финансирование – способ привлечь долгосрочное финансирование крупных проектов, который основывается на кредите под денежный поток, создаваемый непосредственно проектом. Подобный финансовый инжиринг – сложное финансово-организационное мероприятие по контролю исполнения и финансированию.

 

Проектное финансирование инвестиционных проектов является относительно новой финансовой дисциплиной, получившей за последние годы наиболее широкое распространение в различных странах мира. В последнее время проектное финансирование активно используется в России.

 

Преимущества проектного финансирования

 

Обладая определёнными преимуществами, проектное финансирование проектов значительно отличается от остальных инвестиционных форм. В отличие от синдицированного кредитования и венчурного финансирования, оно имеет адресно-целевое направление и сопровождается не малыми рисками разработки и внедрения инновационных технологий и продуктов.

 

С использованием новейших технологий реализация подобных проектов является более предсказуемой и обусловлена определёнными задачами:

 

  • задержка введения объекта;
  • повышение стоимости на материалы и сырьё;
  • превышений строительной сметы.

 

Основное преимущество финансирования проектов – возможность концентрации значительных денежных ресурсов для определённой хозяйственной цели с существенным понижением риска из-за большого количества участников соглашения.

 

alt="проектное финансирование "

 

Критерии структуры проектного финансирования

 

Структуры различного финансирования проектов отличаются между собой спецификой инвестирования, особенностями целей и видом контракта проекта. Однако сам метод проектного финансирования основывается на последующих критериях:

 

  • использование проектного финансирования посредством юридического лица для обособленного с юридической и экономической стороны проекта;
  • применение финансирования проектов для целей нового проекта, а не созданного перед тем бизнеса.
  • источником возврата финансов является доход от реализации инвестиционного проекта. При этом доля привлечённой денежной массы - 80%;
  • гарантии и обеспечение не предоставляются инвесторами либо не покрывают финансовый риск;
  • поступление денежных масс рассчитано на будущую прибыль от проекта.

 

Для заимодателей основными гарантиями являются договор, лицензия, право использования, разработка ценных активов, производство продукции. Инвестиционный проект обладает ограниченным сроком деятельности по контракту либо лицензии.

 

Виды проектного финансирования

 

Проектное финансирование бывает трёх видов:

 

  • С полным регрессом на кредитозаёмщика.

Обычно используется при финансировании не слишком рентабельных проектов. В нём кредитозаёмщик берёт на себя все связанные с проектом возможные риски.

 

  • Без регресса на кредитозаёмщика.

При данном виде финансирования кредитор отвечает за все возможные риски. Подобные проекты являются более привлекательными для инвестирования, а, следовательно, более прибыльными. В результате реализации проект даёт конкурентоспособную продукцию.

 

  • С ограниченным регрессом на кредитозаёмщика.

Наиболее распространённый вид финансирования. Риски проекта распределяются между участниками, поэтому каждый испытывает заинтересованность в положительном результате проекта на любой стадии реализации.

 

Главные риски проектного финансирования

 

Выделяют следующие основные риски проектного финансирования:

 

  • Экономический риск. Продукция при реализации проекта не будет продаваемой и не сможет покрывать абсолютно все издержки и расходы проекта.
  • Политический риск.
  • Юридический риск. Разрешение на строительство и соответствующие лицензии проводятся после начала строительства.
  • Задержка введения объекта в эксплуатацию.
  • Увеличение стоимости на необходимое сырьё.
  • Превышение строительной сметы.

 

Особенности оценки проекта

 

alt="проектное финансирование "Поскольку гарантии и обеспечение по проекту отсутствуют, то инвесторы, после принятия решения о собственном участии в проекте, учитывают некоторые принципиальные особенности проектного финансирования. Рассчитывая на особый аналитический подход, срок подобных проектов достаточно велик – свыше пяти лет. Нет ничего необычного и в проектах, которые требуют кредитования на десять и более лет.

 

В любых случаях проектного финансирования этап инвестиционной фазы является достаточно сложным и не гарантирует успешный результат. В сравнении с менее значительными инвестициями исследование финансового рынка намного сложнее, поскольку в процессе реализации производятся услуги и товары с трудными аналогами.

 

Инвесторами и кредиторами создаётся команда специалистов по проработкам проекта, обладающая точными знаниями в необходимых областях эксплуатации, инжиринга, правовых вопросов, кредитования, оформления документации, финансовом структурировании. Когда команда отлично организована, не возникает никаких встречных ошибок.

 

Инвесторы не должны переоценивать возможные риски проекта, поскольку процесс разработки может занимать очень длительный период. В подобном случае неизбежны серьёзные издержки. Нанятый персонал трудится в рамках проекта долгое время, поэтому необходимо учесть издержки для привлечения внешних консультантов. Подобные издержки могут составить до 5% цены проекта при существующем риске, что проект является не очень эффективным. То есть, существенную роль играет система регулирования расходов. При этом не всегда возможно достигнуть необходимой экономии благодаря масштабности работ – крупный проект нуждается в особо сложной структуре и имеет высокую стоимость разработки.

 

Роль инвестиционных проектов в системе общего управления

 

Осуществление эффективного инвестиционного проекта создаёт добавочную цену, обеспечивает рост ВВП и является важным условием модернизации экономики государства. Потребность предприятия в осуществлении инвестиционного проекта проявляется при возникновении в общем развитии государственной экономики. Данная потребность формулирует стратегию развития страны.

 

Потенциально необходимыми считаются проекты, которые нужны для реализации развития компании. Основная стратегическая цель бизнеса – повышение рыночной стоимости инвестированных денежных средств. С точки зрения акционеров особенно эффективен проект, который обеспечивает реализацию продукции.

 

Проектный анализ организовывается на прединвестиционном этапе проекта. Фактическая эффективность проекта зависит от управленческого решения, которое принимается на всех стадиях инвестиционного проекта. Специалистам требуются знания разнообразных способов и инструментов для тщательного инвестанализа и структурирования сделки. При этом осуществляется оценка проекта и управление на этапе осуществления.

 

Проект является временным предприятием, предназначенным для создания уникальной продукции, услуг и итогов. То есть, проектом называется взаимосвязанные задачи, которые выполняются в рамках выделяемого финансирования. Проект характеризует наличие чёткой цели, чьё достижение свидетельствует о завершении проекта.

 

Участники проектного финансирования

 

При проектном финансировании задействованы такие участники:

 

  • Проектная компания.

Созданная специально для проекта, она берёт на себя всю его реализацию. Обычно компания не имеет финансовую историю. Для проекта главной отличительной особенностью является использование проектной компании. Между участниками процесса распределяются риски и ответственность по вложенным денежным массам. Также регулируются контракт либо соглашение.

 

Инвестор не всегда ограничивается получением доходов. Вложение нескольких инвесторов иногда заключаются не в денежных инвестициях. Подобные инвесторы инициируют проект и рассчитывают на получение определённой выгоды от деятельности при создании проектной компании.

 

Средней суммой, которую может предоставить кредитор, является 80% общих капитальных расходов. Получающая кредит проектная компания не имеет поручителя и залога, однако доля заёмных средств выше, чем сумма, которую предоставляет кредитор. Это ставит его в не простые условия, которые требуют поиска альтернативного пути защиты собственных финансов и подробного анализа мероприятия.

 

Проектное финансирование с полным регрессом на кредит возлагает на заёмщика определённые риски. Стоимость подобного займа является невысокой и позволяет приобрести достаточно быстро финансы для реализации проекта. Подобная форма применяется в малоприбыльных проектах, имеющих направление в развитии культурно-социальной сферы и для экспортных кредитов.

 

Проектное финансирование без регресса на кредитозаёмщика можно встретить очень редко, что связано с существующим дефицитом достаточно прибыльных проектов. При этом кредиторы не имеют желания рисковать. Кредитор не обладает никакими гарантиями от заёмщиков, при этом принимает на себя все риски. Цена подобной формы финансирования очень высока для кредитозаёмщика, поэтому финансируются лишь проекты с высокой отдачей вложенных капиталов.

 

Финансирование с ограниченным регрессом возлагает ответственность за риски на всех участников проекта. Иногда покрытия риска отлично на разных стадиях реализации проекта. Например, банк-кредитор вначале реализации проекта не берёт на себя риски, а возлагает их на кредитозаёмщика. При эксплуатации проекта банк начинает отвечать за страховые и коммерческие риски и форс-мажорные обстоятельства. Так каждый участник берёт на себя конкретные обязательства и заинтересован в их выполнении, поскольку высокие доходы напрямую зависят от эффективной работы.

 

Цели проектного финансирования

 

Главными особенностями проектов являются  уникальность целей, их новизна. Данная особенность – основа проектной деятельности предприятий. Множество проектов осуществляется в целях развития хозяйственного субъекта, поэтому проектная деятельность – обязательное условие развития бизнеса.

 

Рынок мирового проектного финансирования определяют предложения инвестиционных ресурсов. Они готовы для вложений в осуществление проекта на определённых условиях.

 

Важнейшей составляющей бизнес - стратегий является понимание сторонами, какими способами будет финансироваться бизнес. Существует долговое и акционерное финансирование, по способу привлечений капитала. Соотношение финансирований определяет цену бизнеса и необходимую финансовую нагрузку. Проектное финансирование – особенно эффективный инструмент при нестабильности экономики в государстве.

 

При формировании цели используются определённые принципы. Цель проекта определяется результатом осуществления проекта. Цели должны быть чётко сформулированными, достижимыми и согласованными. От правильной и тщательной формулировки целей зависит оценка эффективности проектов.

 

Стадии проектного финансирования

 

Жизненный цикл инвестиционных проектов делится на несколько стадий:

 

  • прединвестиционный этап.
  • инвестиционный этап;
  • эксплуатационный этап;
  • завершение проекта.

 

 

Основными задачами прединвестиционной стадии являются принятие различных решений о проекте, организация финансирования, анализ инвестиционных возможностей. В инвестиционной стадии решаются основные задачи проекта. Организуются тендеры, отборы консультантов, поставщиков, проводятся строительные и монтажные работы, а также поставка необходимого оборудования. Во время эксплуатационной стадии проводится вывод проекта на необходимую мощность. Реализуется продукция проекта и погашение займов. На стадии ликвидации проекта происходит продажа активов, демонтаж оборудования и ликвидация различных последствий эксплуатации проектов.

 

Соглашение о разделе продукции

 

В России данный метод финансирования применяется с 1995года, когда вышел соответствующий закон о предоставлении инвесторам на взаимной основе исключительных прав на поиск и добычу минерального сырья и на дальнейшее проведение работ, связанных с данным сырьём. При этом инвестор обязан выполнить  все работы за собственный счёт и полагаясь на собственный риск. Соглашение позволяет определить требуемые условия, связанные с использованием природных ресурсов.

 

Стороны соглашения:

 

  • Российская Федерация. От её имени в договор вступают орган исполнительной власти субъекта и правительство.
  • Инвесторы, являющиеся гражданами Российской Федерации, иностранными гражданами и юридическими лицами.

 

Соглашение позволяет предоставить в непосредственное пользование инвестору участок природных ресурсов. Договор заключается между победителем аукциона либо конкурса, который проводится в установленном законодательством порядке, и государством.

 

В соответствии с данным договором, предусматривающим учёт продукции и условия, полученная продукция разделяется между инвесторами и государством. Основное отличие проектного финансирования от классического кредитования:

 

  • более достоверный анализ платёжеспособности и надёжности заёмщика;
  • возможность рассмотрения инвестиционного проекта с позиции его эффективности и реализуемости, а также рисков;
  • более широкое использование помощи банков в качестве гарантов, кредиторов, инвестиционных брокеров, лизинговых компаний.

 

Банки, консультирующие проект и их услуги

 

Банки, которые консультируют проект, предоставляют такие услуги:

 

  • осуществление поиска инвестиционных проектов, а также их оценку и отбор;
  • выполнение всех работ по экономическо-техническому обоснованию проекта;
  • разработка определённых схем финансирования проекта;
  • предварительные переговоры с различными финансовыми учреждениями и фондами.

 

Однако, не смотря на все перечисленные преимущества проектного финансирования и его привлекательность, в государстве существуют активные препятствия к его развитию:

 

  • слишком большие затраты потенциальных кредитозаёмщиков при разработках детальных заявок банку на необходимое финансирование проектов;
  • продолжительность изучения предпроектных документов;
  • жёсткий контроль кредитозаёмщика в сравнении с классическим банковским кредитом;
  • отсутствие какого-либо опыта принимать все возможные риски;
  • отсутствие застрахованности от непредвиденных изменений и инвестиционных условий в государстве;
  • недостаточность юридической защищённости финансирования с рисками;
  • отсутствие участников проектов с высокой квалификацией.

 

Организации, выполняющие подготовку и реализацию проектов

 

Для непосредственного распространения перспективного финансирования в Российской Федерации был создан Федеральный центр проектного финансирования, который осуществляет деятельность в подготовке и конкретной реализации различных видов проектов. Все проекты предусматриваются соглашением между международной финансовой организацией и Российской Федерацией и финансируются из внешних источников инвестиций.

 

Центр эффективно привлекает различные финансовые ресурсы за счёт внешних финансирований  и обеспечивает таким способом реализацию инвестиционных проектов, которые обладают приоритетным характером для экономической сферы государства.

 

Вместе с Федеральным центром был создан Российский финансово-банковский союз, задачей которого есть эффективное привлечение иностранного кредитования, а также привлечение ресурсов различного инвестиционного характера. Союз успешно взаимодействует с разнообразными финансовыми организациями в мире с целью осуществления инвестиционных проектов и экономических программ развития.

 

Российский центр содействия иностранным инвестициям был создан для обеспечения консультативно-информационного взаимодействия возможных внешних инвесторов с российскими организациями, создавая привлекательный образ государства на мировом рынке капитала. Данный центр ориентирован на содействие внешним инвесторам и организациям в любые периоды осуществления проекта, включая маркетинг и поиск реальных партнёров.

 

Одной из новых структур является Консультативный совет по иностранным инвестициям в России. В состав организации входят представители различных зарубежных компаний, которые осуществляют прямые инвестиции в экономическую сферу России в особо крупном размере. Основной задачей Консультативного совета является возможность обеспечения переговоров между крупнейшими иностранными инвесторами и правительством Российской Федерации для разработки реальных рекомендаций по усовершенствованию инвестиционного климата в государстве.

 

При Правительстве Российской Федерации существует Совет по воспросам банковской деятельности. Являясь консультативной организацией, Совет создан для непосредственного повышения эффективного участия разнообразных кредитных организаций, различных ассоциаций в осуществлении кредитной политики государства.

 

Для повышения уровня инвестиционной активности правительством было принято апрельское постановление 1999 года «Об исполнении бюджета развития». В постановлении введено определённое управление бюджетными средствами для развития и определены все важные функции Минэкономикой, а также Минфином.

 

В настоящее время в государстве имеются все необходимые предпосылки и созданные государством условия для активного дальнейшего развития необходимого для страны проектного финансирования.

utmagazine.ru

Проектное финансирование: бизнес-план прежде всего

journals-20052013-16.pngМы продолжаем публиковать материалы, посвященные проектному финансированию, так как эта тема вызвала интерес читателей журнала фактов и решений для бизнеса МирФин. Сегодня мы разберем особенности составления бизнес-плана.

Без его тщательной проработки для самого себя нет смысла начинать проект: cроки реализации достаточно велики, что увеличивает риски. Даже в небольших проектах при строительстве жилья цикл занимает три-четыре года, что в российских условиях почти вечность. Чаще всего при проектном финансировании речь идет о сроках свыше пяти лет. Во всех случаях проектного финансирования этап подготовки проекта достаточно сложен и длителен.

Банки в числе требований для предоставления проектного финансирования указывают наличие хорошо проработанного бизнес-плана. Как правило, воплощением бизнес-идей занимаются компании, созданные специально для работы над проектом. Основное внимание банка-кредитора сосредотачивается на представленном бизнес-плане.

Чтобы заявка на финансирование была одобрена, предлагаемая бизнес-идея должна быть эффективной, а риски максимально снижены. В бизнес-плане следует детально прописать анализ рисков, при этом внимание нужно обратить и на то, что каждый конкретный риск принимается стороной, имеющей максимально расширенные возможности для контроля и управления этим риском. 

Все прогнозы и перспективы реализации проекта должны быть прописаны максимально реалистично, нужно учесть все возможные факторы, которые могут повлиять на реализацию бизнес-идеи. В отдельных случаях прописываются два варианта развития проекта – оптимистичный и пессимистичный.

journals-20052013-17.pngОсобое внимание – обоснованию экономической эффективности проекта. Качество финансового планирования отражает степень уверенности заёмщика в жизнеспособности идеи. Соответствующий раздел бизнес-плана должен убедить банк в соответствии сроков реализации проекта его заявленной сложности, а также в том, что доходов, которые будет генерировать проект, будет достаточно, чтобы в срок погасить весь кредит. В плане должны быть указаны конкретные даты начала реализации проекта, окончания работы, а также дата, когда будут возмещены инвестиционные затраты. В финансовом планировании указываются сметы затрат на управление проектом, сведения о налогах и взносах, себестоимости продукции или предоставляемых услуг, а также стоимость и способы продвижения продукции на рынке. journals-20052013-18.pngДля кредитора также важна прозрачность управления проектом, поэтому в бизнес-плане должна быть глава, посвящённая организации юридического лица, которое будет работать над воплощением бизнес-идеи. При этом указывается не только компания, которая будет непосредственно работать над проектом, но и все партнёры, консультанты и привлекаемые сторонние специалисты. Организационная структура реализации проекта также принимается во внимание, поэтому в бизнес-плане обязательно указываются все руководители всех направлений. Трудно представить себе инвестиционный проект, в котором правильная система менеджмента имела бы такое же важное значение, как при проектном финансировании. На практике, в большинстве случаев вопросам управления уделяется слишком мало внимания. Реализация инвестиционного проекта практически всегда предполагает создание новых механизмов управления и взаимодействия. object mirfin 2(3) 052013 08И зачастую эти механизмы являются неопробованными для компаний-участников. Слабое финансовое или маркетинговое обоснование может оттолкнуть инвесторов еще до начала проекта. А неспособность участников решить вопросы управления может привести к серьезнейшим сложностям уже в ходе реализации программы. При этом инвестиции будут уже сделаны, и изменить что-то будет практически невозможно. 
Мнения экспертов
савин-владимир-01.png Владимир САВИН Директор ОО «Отделение в Нижнем Новгороде» Филиала «Самара» КБ «ЛОКО-Банк» (ЗАО)

У малого и среднего бизнеса вполне могут возникать потребности в проектном финансировании и ресурсах для его реализации. Вместе с тем, спрос пока в этом сегменте мал, неразвито и предложение. На инвестиционном рынке доминируют краткосрочные инвестиции, а средне– и долгосрочные инвестиционные проекты — не правило, а скорее исключение; их финансирование осуществляется, главным образом, в форме традиционного банковского кредитования. Главным преимуществом проектного финансирования отмечу возможность сконцентрировать значительные денежные ресурсы на решении конкретной хозяйственной задачи.

федюнин-дмитрий-01.png Дмитрий Федюнин Начальник кредитного управления ОАО «НБД-Банк»

Прежде всего, необходимо определиться с пониманием данного термина. В данном случае проектным финансированием я считаю финансирование проектов, доходы от которого направляются на погашение обязательств, возникших в ходе реализации данного проекта. Проектное финансирование является сложным организационным и финансовым мероприятием по финансированию и контролю исполнения условий проекта его участниками. В связи с этим возникают значительные дополнительные затраты, поэтому, как правило, данный финансовый продукт используется для реализации крупных проектов. В каких-то случаях он подходит для малого и среднего бизнеса. В нашей практике проектное финансирование используется в 20% случаев. Однако стоит понимать, что при реализации любого проекта возникают риски, связанные с задержкой ввода объекта в эксплуатацию, повышением цен на сырье и материалы, на сметы строительства и прочее.  Преимуществом такого финансирования является возможность сконцентрировать значительные денежные ресурсы на решении конкретной хозяйственной задачи, существенно снижая риск, благодаря значительному числу участников соглашения, то есть позволяет реализовать крупные проекты при недостаточном количестве ресурсов.

Прочитано 1031 раз(а)

www.mirfinansov.ru

Финансирование бизнес проектов – как воплотить мечту

Финансировать бизнес и проектыНа начальном этапе предпринимательства помимо свежей, перспективной идеи, необходимо всегда достаточное финансирование бизнес проектов, иначе план так и останется невоплощенной мечтой.

Как бы тщательно вы не продумывали и грамотно не разрабатывали бизнес-план, не выполняли маркетинговый анализ рынка, потребительского спроса, без полноценного финансирования начать свое дело чрезвычайно трудно, а иногда и попросту невозможно.

Хорошо, когда есть возможность вложить в стартовый этап бизнеса собственные средства. Но если их нет или же недостаточно для нормального внедрения в жизнь бизнес-проекта — придется начать активные поиски источников финансирования.

Каковы источники, из которых происходит финансирование бизнес проектов?

Поиск стартового капитала нередко начинается с ближнего круга общения: друзей, родственников, знакомых. Это один из самых удобных, надежных и выгодных способов, потому что деньги здесь можно получить совсем без процентов либо с символической процентной ставкой.

К тому же, не нужно оформлять какие-либо документы, предоставлять справки, искать поручителей. Минус тут тоже налицо: не каждый может похвастаться наличием состоятельных друзей родственников, знакомых, готовых вложить средства в чужое дело.

Следующий вариант – финансирование бизнес проектов за счет государственной, муниципальной поддержки малых форм предпринимательства, оказываемой специализированными центрами.

Такие центры сегодня расположены в каждом регионе. Они вправе получать крупные банковские целевые кредиты для последующего самостоятельного кредитования новых бизнес-проектов.

Обычно предпринимателям предоставляют различные льготные условия по таким кредитам.

Третий способ — банковские целевые кредиты. Они, зачастую, рассматриваются предпринимателями как наименее предпочтительные, из-за высоких процентных ставок и длительности, сложности оформления самого кредитного договора.

Чтобы получить банковское кредитное финансирование бизнес проектов, нужно предоставить в банк ваш бизнес-план и гарантии возврата вами денежных средств (залог недвижимости, поручительство крупной фирмы).

Стоит отметить, что деньги за заложенное имущество можно получить и не через банк.

Сегодня существуют так называемые автоломбарды, которые принимают в залог транспортные средства и выдают вам после предварительной оценки сумму, равную их рыночной стоимости на момент обращения в такую компанию.

Если впоследствии у вас не будет денег для выкупа транспортного средства, то можно будет считать, что вы его просто продали.

Если денежные средства на старте бизнеса необходимы для покупки оборудования — можно воспользоваться существующими лизинговыми программами банков, специализирующихся на лизинге компаний.

Предприниматель самостоятельно выбирает нужное оборудование, его поставщика, а банк, лизинговая компания покупают, страхуют, передают оборудование в пользование бизнесмена.

Оплата за такое оборудование производится в рассрочку. Первоначальные вложения нужны и здесь: в зависимости от выбранного банка, лизинговой компании, обязательный авансовый платеж за оборудование может составлять от пяти до тридцати процентов от общей стоимости покупки.

Также можно получить финансирование бизнес проектов за счет инвестирования. Но для этого нужно убедить потенциальных инвесторов в выгодности для них вашего бизнес-плана.

Здесь требуется подготовка эффективной презентации, четкий анализ и детальное описание предстоящих действий с указанием конкретных цифр вложений и прибыли от них.

Эти статьи блога Вам должны быть интересны:

berichnow.ru

Проектное финансирование: факторы успеха бизнеса

Планируя модернизацию производства, владельцам бизнеса стоит задуматься о преимуществах проектной формы финансирования. Выделение обособленного проекта и создание профессиональной команды менеджеров поможет убедить инвесторов в экономической эффективности вложений.

Одной из важнейших составляющих бизнес-стратегии должно являться понимание заинтересованными сторонами того, каким образом будет финансироваться бизнес. Напомним, что существуют две основные формы привлечения финансирования – долговое и акционерное. Их соотношение во многом определяет стоимость бизнеса, а также финансовую нагрузку (процентные и иные аналогичные им выплаты).

Акционерное финансирование представляет собой наиболее рисковый капитал. Как при распределении дохода, так и в случае ликвидации компании инвесторы-акционеры занимают последнее место в приоритетности выплат. Своего рода гарантией акционерных инвестиций является возможность контроля посредством участия в управлении компании в той или иной форме. При этом акционерный капитал формирует основу для других займодавцев или инвесторов, способствуя привлечению в проект нового капитала.

В случае долгового финансирования проценты поставщику капитала начисляются независимо от того, прибылен или убыточен бизнес. Традиционно существуют два основных подхода к гарантии долга. Во-первых, это собственно гарантии – государства или другой компании, во-вторых, залоговое обеспечение.

Получить государственые или корпоративные гарантии, очевидно, весьма непросто. Предоставить залоговое обеспечение многие российские компании, к сожалению, также не могут. Причин тому может быть несколько. Во-первых, изношенность активов или недостаточная их стоимость с точки зрения поставщика капитала. Во-вторых, нередко у компании отсутствует сама возможность легитимного представления активов. Дело в том, что некоторые активы могут не числиться на балансе предприятия в силу своего не вполне легального происхождения. Ситуация осложняется еще и тем, что на определенном уровне взаимоотношений с потенциальными инвесторами данные управленческого учета не могут приниматься во внимание, поскольку они не могут быть подтверждены независимым аудитом.

Реальная альтернатива

Возможным выходом из ситуации может стать использование проектного финансирования. В силу своей гибкости эта форма является эффективным инструментом привлечения средств в условиях нестабильной экономики. Сегодня проектное финансирование получает все большее распространение в отечественной бизнес-среде, поскольку соответствует современным российским реалиям.

Под «проектом» обычно понимается уникальное предприятие (мероприятие), предполагающее скоординированные действия его участников. Предполагается, что эти действия нацелены на достижение определенных целей участников в условиях временных и ресурсных ограничений. Таким образом, термин «проектное финансирование» подразумевает определенный способ, организационную форму достижения бизнес-целей. А как известно, основных таких целей две – зарабатывание прибыли как таковой и максимизация стоимости бизнеса.

Согласно принципам проектного финансирования, стороны, предоставляющие необходимый капитал, прежде всего оценивают способность проекта стабильно генерировать денежные потоки. Именно эти потоки становятся источником средств для обслуживания и возврата долга и выплаты дохода на капитал, инвестированный в проект.

Таким образом, в проектном финансировании гарантией для поставщика капитала выступает экономический эффект от реализации проекта. Активы также могут обеспечивать поддержку, хотя зачастую их размер несопоставим в принципе со стоимостью проекта.

Специфика проектного финансирования предполагает, что проекты реализуются на основе следующих принципов:

  • строго определенная или обособленная экономическая деятельность в рамках проекта;

  • грамотное управление рисками и наличие системы функциональных гарантий участников проекта;

  • наличие проработанной финансовой модели, являющейся базой для инвестирования и финансирования;

  • профессиональное управление проектом.

Рассмотрим подробнее составляющие каждого из указанных аспектов.

Обособленный проект и его участники

В классической схеме проектного финансирования, как правило, создается экономически и юридически обособленная проектная компания. У такого подхода есть несколько преимуществ.

Во-первых, работа «с чистого листа» позволяет избежать риска влияния на проект обстоятельств, связанных с «прошлым» компании. Например, с налоговыми претензиями по итогам проверки одного из прошедших периодов или с признанием недействительным важного договора, заключенного несколько лет назад.

Во-вторых, проект становится более прозрачным. Возникает меньше трудностей при определении и планировании денежных потоков, поскольку отсутствует влияние операций, не связанных с проектом. Прозрачность способствует установлению доверия между партнерами и более высокой оценке стоимости проекта.

В традиционном финансировании инвестиций основных сторон всего две – это кредитор (инвестор) и заемщик. При проектном же финансировании круг задействованных лиц заметно шире. Перечень возможных участников и их роль в проекте показаны в таблице.

Проектный риск-менеджмент

Возможность привлечения финансирования в проект зависит от того, насколько его управляющим удастся убедить инвесторов в том, что риски проекта максимально снижены. Также предельно важно повысить прозрачность управления проектом до приемлемого для инвестора уровня.

В этой связи важно четко ответить на вопрос: «Учтены ли все рисковые факторы, способные повлиять на денежные потоки проекта?» Ведь речь идет о будущих денежных потоках, в наибольшей степени подвергнутых влиянию неопределенности.

Общие принципы управления проектными рисками сводятся к следующему. Во-первых, детальный анализ рисков как часть проектного анализа следует проводить на прединвестиционной стадии проекта. Во-вторых, каждый риск должен быть принят стороной, которая способна лучше всех им управлять и контролировать его.

В обычном кредитовании все риски, как правило, полностью берет на себя заемщик. При организации же проектного финансирования риски распределяются между заемщиком, кредитором и, как правило, еще одним участником проекта. Так, управление политическим риском наиболее целесообразно возложить на государственные органы, вовлекая их в проект, например, в качестве его спонсора. Технологические риски можно передать поставщикам оборудования, а рыночные риски – покупателям или связанным с ними сторонам путем заключения специализированных контрактов. При этом в идеале проектная компания не должна брать на себя какие-либо риски.

Использование функциональных гарантий участников проекта позволяет обеспечить стабильность будущего денежного потока. Примером таких гарантий может быть заключение меморандумов о взаимопонимании, предоставление партнерами «комфортных писем». С покупателями заключаются договора, «привязывающие» их к проектной компании. Возможно также получение гарантий от спонсоров проекта или государства – о создании на определенный срок специальных условий, способствующих реализации проекта.

Формы финансовой модели

Как уже было сказано, ключевым фактором успешности проектного финансирования является денежный поток. Поэтому критически важным является построение соответствующей финансовой модели проекта.

Финансовая модель предсталяет собой моделирование деятельности проектной компании посредством составления проформ финансовой отчетности. Таким образом, финансовая модель отражает сущность планируемого бизнеса во взаимосвязанных финансовых формах. Эти формы должны быть структурированы и интегрированы в расчет прибыли проекта, его денежных потоков, балансового состояния.

Финансовая модель строится на основании проработанных на стадии планирования допущений относительно ключевых факторов, влияющих на бизнес. Для составления финансовой модели необходимо детально понимать взаимосвязи этих факторов и особенности осуществления бизнес-процессов. От правильного моделирования будущей деятельности зависит надежность оценок будущего денежного потока.

При построении финансовых моделей целесообразно ориентироваться на Международные стандарты финансовой отчетности, представляющие собой единый международный финансовый язык инвесторов.

Требования к управлению

Успех проекта во многом зависит от наличия сильной команды менеджеров, обладающей волей к успеху. Иными словами, от того, насколько профессионально организовано управление проектом и коммуникации между его участниками. Поэтому ко всем функциональным системам компании (логистика, финансы, маркетинг и др.) предъявляются самые жесткие требования.

Поскольку круг участников проекта достаточно широк, управляющим проекта следует уделять внимание отношениям с партнерамии и инвесторамии и координации их работы. Это позволит обеспечить прозрачность информационных и финансовых потоков и достичь основные цели проекта.

При реализации инвестиционных проектов в мировой практике широко распространено привлечение финансовых советников. Они могут оказать существенную поддержку в области юридического, финансово-аналитического и организационного сопровождения проекта. Это особенно актуально для следующих вопросов.

На стадии проработки проекта:

  • отбор и выбор оптимальной структуры проекта;

  • организация инженерной и технологической экспертиз;

  • разработка бизнес-плана, инвестиционного и информационного меморандумов и листов инвестиционных условий;

  • «предпродажная подготовка» предприятия.

На стадии осуществления проекта:

  • поиск целевых акционеров и инвесторов;

  • организация переговоров для достижения наилучших условий финансирования и реализации проекта;

  • максимизация стоимости и сокращение затрат.

На постинвестиционной стадии:

  • разработка процедур взаимодействия с кредиторами и инвесторами;

  • текущее сопровождение по юридическим и финансовым вопросам;

  • подготовка регулярных отчетов о состоянии дел в проекте;

  • согласование с инвестором системы финансового и управленческого учета, контроллинга, маркетинга, управления персоналом.

Проект живет долго

Реализация проектного финансирования, как правило, осуществляется в течение длительного периода времени. В моей практике был случай, когда мы выступали консультантами проекта создания регионального завода по производству асфальто-бетонных смесей.

Только прединвестиционная фаза тогда длилась около полутора лет. Это время ушло на проработку и выбор оптимальной структуры проекта, построение финансовой модели и разработку документов, поиск партнеров, проведение переговоров, отбор поставщиков и осуществление предварительных тендеров. Еще около четырех месяцев потребовалось непосредственно для осуществления финансирования проекта – большая часть платежей приходилась на оплату оборудования. Основная сложность была в разрешении юридических формальностей по фиксации договоренностей между сторонами.

На постинвестиционной стадии наша роль как финансовых советников продолжалась еще в течение трех лет. Выражалась она в текущем сопровождении проекта, мониторинге и контроле по поручению инвестора

Мнения

Инициатор проекта расслабляться не должен

Айс Шараев, консультант ООО «НРБ Финансы»

На предпроектной стадии инициатору проекта стоит обратить внимание на несколько важных моментов. Во-первых, необходимо четко проработать маркетинговую основу проекта. Инициатор должен хорошо знать рынок предлагаемого продукта (услуги), понимать свой целевой сегмент, адекватно оценивать силу конкурентов. Не менее важно и техническое обоснование проекта. Предположим, требуется установить технологическую линию. Инициатор должен точно знать, в каком месте цеха будет стоять конкретный станок, сколько этот станок стоит, потребляет электроэнергии, сколько рабочих его обслуживает и т. п. Только так можно определить предполагаемые затраты и доходы.

Следует отметить, что предпроектные работы требуют серьезных вложений. Они могут достигать 10 и более процентов от стоимости проекта. Однако эти средства, как правило, не рассматриваются инвесторами как собственные вложения инициатора. Их стоимость может быть учтена, только если общий объем денежных средств, вносимых инициатором, весьма значителен. Успешное привлечение инвестора в проект предполагает, что инициатор вложит около 30 процентов от его стоимости. Это будет неоспоримым доказательством серьезности его намерений.

Отметим, что дело не исчерпывается участием инициатора в финансировании. Не имея необходимых специалистов на ключевые позиции, он рискует провалить проект. В то же время целеустремленная и грамотная команда наверняка добьется успеха при наличии хорошей идеи и небольшого капитала.

Без грамотного управления успех проекта невозможен

Дмитрий Шустерняк, управляющий партнер ЗАО «ФинЭкспертиза Консалтинг»:

«Трудно представить себе инвестиционный проект, в котором правильная система менеджмента имела бы такое же важное значение, как при проектном финансировании. К сожалению, практика реализации проектов показывает, что в большинстве случаев вопросам управления уделяется слишком малое внимание. Если мы возьмем бизнес-план или инвестиционный меморандум практически любой компании, то увидим, что львиная доля большинства планов – это финансовое и маркетинговое обоснование проекта. Вопросам же управления, кадрового обеспечения, организационным, функциональным и информационным аспектам взаимодействия участников посвящено от силы две-три страницы. Да и то они наполнены общими фразами.

Реализация инвестиционного проекта практически всегда предполагает создание новых механизмов управления и взаимодействия. И зачастую эти механизмы являются неопробованными для компаний-участников. Добавьте к этому резкое увеличение объема работы менеджеров, и вы получите достаточно тревожную картину. Слабое финансовое или маркетинговое обоснование может оттолкнуть инвесторов еще до начала проекта. А неспособность участников решить вопросы управления может привести к серьезнейшим сложностям уже в ходе реализации программы. При этом инвестиции будут уже сделаны и изменить что-то будет практически невозможно».

---

Источник: Павел Лебедев, независимый консультант, член сети Национальной гильдии профессио-нальных консультантов России. Материал журнала «Консультант» (№ 11, 2005)

bishelp.ru

Проектное финансирование инвестиционных проектов

Инвестиции в современной экономике Российской Федерации играют огромную роль.

Купюры евро, ручка и очки лежат на столеИменно за счет финансирования от частных и юридических лиц, а также выдачи кредитов банками компенсируется недостаток притока денег из государственного бюджета.

Одну из ведущих ролей в обеспечении финансами занимает проектное инвестирование инвестиционных проектов. Данный вид вложений обретает все большую популярность на рынке финансовых операций.

Содержание статьи

Проектное финансирование — что это?

Это вид финансирования бизнес-проектов, при котором денежные средства берутся в долг у банка. При этом в виде залога выступают будущие денежные потоки, то есть доходы от проекта, а также активы, которые планируется приобрести по мере реализации.

Данный вид финансирования является долгосрочным, то есть рассчитанным на длительное возвращение взятых в кредит денежных средств. Логично брать такой заем для масштабных инвестиционных проектов, так как поток финансов при этом выше, а значит, гарантий их возвращения для банковских институтов больше.

Как и любой из видов привлечения инвестиций проектное финансирование имеет положительные стороны и отрицательные. К плюсам относится:

  • получение денег от инвестора на продолжительное время;
  • возможная отсрочка оплаты;
  • отсутствие залогов, которые бы составляли 150-200% от оцененной стоимости бизнес-проекта.

Однако есть и негативные особенности данного типа обеспечения денежными средствами инвестиционных проектов. Например:

  1. Из-за того, что страховым имуществом, которое выступает в роли залога, является только оборудование для технического обеспечения производства, а также будущие доходы от бизнес-проекта, то многие заемщики не рискуют выдавать деньги в кредит, так как такие заемные средства часто не возвращаются.
  2. В случае если денежные средств, то банковское учреждение, выдавшее кредит, получает право собственности на все залоговое имущество. Однако сложность в реализации этой финансовой операции в том, что достаточно сложно произвести продажу, чтобы вернуть деньги, выданные в кредит.

Что такое инвестиционные проекты?

Мужчина рассматривает документы через лупуИнвестиционный проект – это проект, реализация которого выполняется за счет средств, получаемых от инвесторов. Инвестирование проводится различными способами. Само инвестирование проводится с целью получения дохода, поэтому логично, что часть доходов от проекта будет передана инвесторам.

В этом плане проектное инвестирование более выгодно для владельца предприятия — ему не нужно делить доходы от своего бизнеса с инвесторами.

Он отдает денежные средства без высоких процентных ставок. Минус при этом – некоторое замедление процесса развития его бизнеса.

Бизнес-план в этом случае значит аргументированное обоснование инвестиционного проекта, его оценка, исследование доходов, рисков и актуальности.

Как осуществляется финансирование

Существуют различные способы финансирования инвестиционных проектов, выбор которых нужно проводить на основе анализа сферы будущей деятельности, актуальности проекта, его значения в аспекте национальной экономики, а также многих других факторов. На данный момент выделяют:

  1. Самостоятельное финансирование проекта. В этом случае для реализации своего замысла владелец использует только средства, которые получает от своего же проекта. Применим он только к небольшим проектам, так как невозможно только за счет собственных средств реализовать масштабный замысел – их просто не хватит на первых порах.
  2. Долевое финансирование, то есть привлечение софинансистов, между которыми в будущем будут делиться доходы соответственно проценту их вкладов.
  3. График, очки и калькулятор лежат на столеОбеспечение денежными средствами за счет получения займа в различных банковских институтах. К видам этого способа относится не только получение инвестиционного кредита, но и выпуск облигаций.
  4. Финансирование из государственного бюджета. Применимо в основном к значимым для страны объектам. При этом из госбюджета средства могут выделяться в разном объеме, полностью или частично покрывая всю оценочную стоимость проекта.
  5. Проектное финансирование.
  6. Смешанное привлечение денежных средств за счет комбинирования нескольких способов.

Какие организации занимаются проектным инвестированием

На территории России данный способ обеспечения проекта финансами только развивается. Из-за нестабильности экономики в стране преобладают кредитные операции с кратким сроком возвращения займа, так как кредитные институты не хотят рисковать и терять свои деньги.

Однако, если вы качественно проработаете свой бизнес-проект и убедите инвестора (в данном случае им выступает банк), то можете получить от него заем.

Многие банки в нашей стране стараются наладить выдачу денег под будущий поток финансов для инвестиционных проектов.

Примером таких организаций являются:

«ФК Открытие»; «Газпромбанк»; «БПС-Сбербанк»; «Зенит» и прочие.

При выборе банка для оформления займа обязательно поинтересуйтесь его репутацией, а также его положением на финансовом рынке.

Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта.

Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Что такое NPV проекта и как произвести его расчет.

Об анализе чувствительности инвестиционного проекта: пример расчета и исходные данные.

kudainvestiruem.ru

Проектное финансирование. Банк проектного финансирования. Федеральный центр проектного финансирования :: BusinessMan.ru

Как найти инвестиции для реализации бизнес-проекта? Есть "классический" вариант - оформление кредита в коммерческом банке. Можно попробовать обратиться в специализированный инвестиционный или венчурный фонд. Но есть и еще один, не менее перспективный сценарий - задействовать проектное финансирование. Что представляет собой этот формат взаимодействия между инвестором и предпринимателем?

Определение термина

Что такое проектное финансирование? Согласно распространенной в среде российских экспертов трактовке, это направление заемных средств в пользу объектов, предполагающее последующую самоокупаемость. Чем проектное финансирование принципиально отличается, к примеру, от кредитования?

Прежде всего механизмом распределения рисков среди тех, кто участвует в проекте. Другой важнейший критерий, определяющий сущность этого явления - погашение займов предполагается за счет конкретного источника, а именно выручки, которую дает проект. Дополнительные инвестиционные ресурсы, как правило, не рассматриваются.

При кредите же рассчитаться с банком де-факто можно как угодно. Это может быть как выручка, так и совершенно сторонний источник. Это непринципиально. Однако если осуществляется проектное финансирование инвестиционных проектов, то тем, кто вкладывает средства, важно, чтобы объект себя окупил сам.

Преимущества проектного финансирования

Явление, о котором идет речь, считается достаточно новым для России. Активное пользование возможностями, которые дает проектное финансирование, осуществляется игроками российского рынка порядка 20 лет, западными компаниями - около 30-40. Какие есть преимущества у этой формы нахождения источника денежных средств?

Во-первых, оно носит адресный характер. В этом его преимущество перед традиционным кредитованием. Если же сравнивать данное явление с венчурными вложениями, то степень риска, как правило, несопоставима, а то и вовсе сведена к минимуму. Венчурный инвестор же может вложиться в полностью безуспешный проект. "Минные поля" проектного финансирования, как правило, не настолько сильно "напичканы" взрывоопасными элементами. Бизнес в рамках этой модели взаимоотношений предпринимателей и инвесторов, как правило, ведется в предсказуемых рамках, где есть место рациональному подсчету и адекватному прогнозированию.

Особенности

В чем заключаются особенности проектного финансирования? Прежде всего в том, что основным генератором выручки становятся, как правило, не революционные технологии, а уже где-то успешно опробованные. Это привлекает многих инвесторов. Также количество тех, кто готов вложиться в проект, равно как и тех, кто разделяет ответственность, обычно гораздо больше, чем при венчурных и кредитных соглашениях.

Национальная значимость

Насколько значимо проектное финансирование в России с точки зрения развития тех или иных сегментов рынка? Эксперты полагают, что роль этого инвестиционного института может быть достаточно велика для нашей страны. По мнению некоторых исследователей, потенциал роста экономики РФ во многом зависит от развития прогрессивных форм кредитования, которые, с одной стороны, допускали бы разумную степень обременения для заемщиков, с другой - гарантировали бы некий результат для инвесторов.

Отраслевая специфика

В каких отраслях чаще всего задействуется данный метод финансирования? Эксперты полагают, что проектное финансирование лучше всего совместимо как раз-таки со стратегически значимыми сегментами экономики России - горнорудной промышленностью, энергетикой, строительством, особенно в сферах, связанных с федеральной дорожной инфраструктурой.

Характеристики проектов

Несмотря на то что в среде мировых экономистов нет общих подходов к определению типичных характеристик проектов, фондирование которых осуществляется посредством тех механизмов, о которых идет речь, некоторые эксперты все же выделяют несколько критериев.

Во-первых, привлечение займов долгосрочное - порядка 10-20 лет. При банковских и венчурных вариантах привлечения капитала эти сроки, как правило, в несколько раз меньше.

Во-вторых, при проектном финансировании используются механизмы диверсификации кредитных рисков. Такие как, например, государственные гарантии, страхование, привлечение крупных инвесторов в лице федерального и международного масштаба банковских структур.

В-третьих, к участию в проектах, как правило, подключаются различные консалтинговые структуры (предлагаемые инвестором или же объектом фондирования), которые способны дать экспертную оценку перспективности финансируемой бизнес-модели и повысить ее эффективность.

Условия договора

Принципы проектного финансирования предполагает заключение договоров между инвесторами и предпринимателями, содержание которых может быть совершенно не типовым. Структура соглашения и юридически зафиксированных механизмов прав, обязанностей и ответственности сторон может сильно отличаться в зависимости от конкретного проекта. Вместе с тем все же есть признаваемая рядом экспертов совокупность признаков, общих для большинства бизнес-моделей в рамках проектного финансирования. Перечислим их.

  • Основной предмет договора - займ.
  • Стороны сделки - "проектоустроитель" и инвестор ("заимодатель").
  • Фиксируется источник погашения займа - выручка от проекта.
  • Ответственность по рискам распределена между проектоустроителем и инвестором.
  • Задействование механизмов перераспределения ответственности по займу присутствует, хотя некоторые эксперты считают, что чаще оно имеет ограничения.
  • Право на получение доли в выручке пропорционально размеру платежей от каждого из инвесторов.
  • Предусмотрен механизм перераспределения долей в проекте между инвесторами в соответствии с оценочными объемами рисков.

Инвестиции даром?

В некоторых случаях формы проектного финансирования допускают, что в предмете соглашения будут прописаны не только кредитные средства, но также и спонсорские (не предполагающие обязательств по возврату со стороны объекта фондирования). Эксперты называют случай, когда в предмете договора между инвестором и предпринимателем фигурирует только займ, "проектным кредитованием".

Определение ответственности

Рассмотрим нюанс, касающийся пункта номер 4 в списке, который мы составили выше. Как правило, здесь возможны три основных варианта.

Согласно первому, заемщик в принципе освобождается от обязательств по возврату кредитных средств. Отсутствует так называемый "регресс" - требование о возмещении убытков заемщику. В этом смысле схема взаимодействия между предпринимателем и инвестором близка к венчурной. При этом учитываются не только риски финансового характера, но также, к примеру, и политические. Как правило, условия займа при таком типе соглашения достаточно жесткие.

Второй вариант - "регресс" в полной мере возлагается на заемщика. Этот вариант очень близок к классическому кредиту от банка.

Но в этом случае заемщик может получить инвестиции на вполне комфортных условиях.

Третий сценарий - ответственность распределяется в приблизительно равной пропорции между заемщиком и кредитором.

Для того чтобы рассчитывать на справедливое соотношение обязательств, предпринимателю, привлекающему инвестиции, нужно разработать модель, которая убедит партнера в том, что ресурсы, необходимые для реализации проекта, в достаточной мере диверсифицированы, а вероятность убытков невелика.

Регресс по согласованию

В некоторых случаях допускаются варианты с определением ответственности сторон, когда предприниматель получает некие дополнительные, не связанные с проектом преференции взамен на регресс - полный или выраженный в преобладающих пропорциях. Это может быть, например, вхождение в уставный капитал компании-инвестора без привязки к реализации текущего проекта.

То есть, условно говоря, если текущая бизнес-идея не сможет быть реализована и принесет убытки, то следующий проект инвестора в случае прибыльности принесет выручку и предпринимателю. Еще вариант: объект фондирования принимает полный регресс, но договаривается с кредитором о том, что если возникнут сложности, то займ можно будет погашать на льготных условиях - по гибкому графику, с пересмотром процентной ставки и т. д.

Рентабельность диктует условия

Самый редко практикуемый вариант - первый. Он применим в тех сферах, где рентабельность практически гарантирована (нефтяная отрасль, экспорт иных востребованных видов сырья, металлов0. В основном регресс полностью перекладывается на предпринимателя. Вместе с тем он, как правило, выгоднее обычного банковского кредита за счет более низкой ставки и, как мы уже сказали, наличия льгот при погашении займа.

Также заемщик может согласиться на полный регресс, если проект явно не выглядит рентабельным, или же аналитика показала, что рынок не настолько перспективен, как этого хочет инвестор.

Также кредитор может согласиться только на такой вариант, если по проекту не хватает дополнительных гарантий - государственных или же со стороны крупных банков.

Еще один возможный сценарий - предприниматель соглашается на полный регресс, если процент по обычным банковским кредитам слишком высок для него.

Финансовые инструменты

Посредством каких именно финансовых и юридических инструментов осуществляется фондирование проектов? Эксперты выделяют следующие их разновидности.

  • Соглашение о кредитовании (обычно если источником займа является коммерческий банк) проектного финансирования.
  • Договор на поставку материалов или оборудования. Этот вариант распространен в тех случаях, когда, например, осуществляется проектное финансирование строительства.
  • Соглашение о предоставлении тех или иных ресурсов в аренду или лизинг.

В ряде случаев к договору могут прилагаться иные документы. Это может быть договор о страховании тех или иных рисков.

Требования к проектам

Какие есть требования к проектам, претендующим на финансирование в рамках схемы, о которой идет речь? Перечислим те, что часто фигурируют в экспертных источниках.

Во-первых, проект должны сопровождаться документацией, в которой присутствует подробное экономической обоснование бизнес-идеи. Если речь идет об относительно стандартизованной отрасли, например, том же строительстве, то составляется соответствующая смета (которую также может проанализировать инвестор или банк) проектного финансирования.

Во-вторых, тот рынок, где предполагается реализация проекта, должен иметь значительную капиталоемкость. Финансирование бизнес-идей, подразумевающих работу в новых, не опробованных еще никем сегментах, осуществляется в рамках модели, о которой идет речь, достаточно редко.

В-третьих, изучается производственная база (или ее потенциал) проекта. Если даже идея в достаточной мере хороша, а рынок в должной степени капиталоемкий, у предприятия должны быть ресурсы для реализации запланированного. В их достаточности также должен убедиться инвестор.

Государственный формат

В России активное участие в проектном финансировании принимает государство. Есть специальное учреждение, деятельность которого осуществляется в этой сфере. Это Федеральный центр проектного финансирования. Данная организация, исходя из публикуемых в отраслевых каталогах сведений, занимается консультационной деятельностью.

В компетенции этой структуры - проекты, реализуемые на региональном и муниципальном уровне. ФЦПБ участвует в их подготовке с последующим привлечением источников финансирования внебюджетного характера. Ведомство заинтересовано главным образом в развитии социальной инфраструктуры, транспортной системы, коммунальных ресурсов, а также энергетической отрасли России. Также приоритетами ФЦПБ является комплексное развитие тех территорий, где инфраструктурная проблематика имеет системный характер.

В ряде случаев Федеральный центр проектного финансирования проводит специализированные финансово-экономические экспертизы, помогает компаниям в нахождении экономических обоснований в ходе подготовки к различным раундам инвестирования. Одна из основных форм ведения деятельности ФЦПБ - государственно-частное партнерство, или ГЧП. В числе сфер, где оно применяется интенсивно - теплоснабжение. Федеральный центр проектного финансирования появился достаточно давно, в 1995 году. ФЦПБ является дочерней структурой Внешэкономбанка, все акции центра принадлежат этой кредитной организации.

businessman.ru

Как найти финансирование под коммерческий проект

Tatyana-Smirnova-111058 Tatyana-Smirnova-111058

587

18 подписчиков

Финансирование часто главное препятствие в процессе реализации коммерческого проекта. Найти начальные инвестиции зачастую крайне сложно или даже просто невозможно... Однако есть совершенно приемлемые способы финансирования вашего бизнеса на начальном этапе.

Как найти финансирование под коммерческий проект

Статьи по теме:

Инструкция

Первый вариант финансирования коммерческого проекта - это так называемое акционерное финансирование. В данном случае под свой бизнес вы созданиете акционерное общество, уставный капитал которого будет формироваться вкладами денежных средств, передачей оборудования, технологий.

Второй вариант - это получение финансирования из государственных источников. Такое финансирование может быть как возмездным (чаще всего это финансирование за счет инвестиционных программ в форме кредита), так и безвозмездным (то есть в рамках конкурса по субсидированию затрат на создание собственного бизнеса). Такие программы на сегодняшний день существуют практически во всех субъектах РФ. Кроме того, сюда относится и финансирование бизнес-проектов фондами. В данном случае конкурсный отбор осуществляется путем оценки вашего бизнес-плана.

Есть ещё один вариант - это долговое финансирование, то есть под свой бизнес для старта вы берете кредит в банке или же долговые обязательства юридических и физических лиц. В данном случае процесс получения финансирования может упираться в предоставление подробного бизнес-проекта, на основании оценки которого и будет предоставлен кредит (возможно, на льготных условиях).

Также одним из вариантов финансирования является лизинг. Он связан с передачей в пользование оборудования, транспортного средства и других видов имущества. Сам процесс заключения договора лизинга не сложен. От вас потребуется только уплата ежемесячных платежей. Однако такой источник финансирования подойдет только для тех, кто планирует запустить бизнес, в основе которого будет именно данный вид имущества.

И, наконец, достаточно рисковым способом финансирования коммерческого проекта может быть финансирование за счет авансов будущих пользователей. Здесь основным является описание алгоритма и четких сроков поставки товара или оказание услуги пользователям. В данном случае эти моменты зафиксированы в договоре, поэтому соблюдение этих условий является гарантией успешного старта вашего бизнеса.

Совет полезен?

Распечатать

Как найти финансирование под коммерческий проект

Похожие советы

www.kakprosto.ru