Оценка возможностей и перспектив развития бизнеса ОА (стр. 1 из 23). Оценка бизнес развитие


Оценка. Бизнес. Развитие, ООО, центр оценки и юридических услуг

1 подразделение

Новости отсутствуют

Скидки отсутствуют

Фотографии отсутствуют

Ниже приведена статистика просмотров карточки компании помесячно.

25

1

32

2

25

3

26

4

20

5

19

6

25

7

19

8

13

9

28

10

22

11

17

12

22

1

23

2

25

3

36

4

40

5

31

6

32

7

36

8

58

9

58

10

65

11

84

12

49

1

55

2

87

3

92

4

81

5

67

6

90

7

76

8

77

9

67

10

77

11

49

12

65

1

68

2

92

3

84

4

67

5

59

6

69

7

75

8

52

9

99

10

76

11

96

12

70

1

93

2

119

3

137

4

136

5

91

6

120

7

98

8

59

9

www.ufainfo.ru

3.3 Развитие методов оценки эффективности бизнеса с позиции системного подхода. Оценка стоимости бизнеса

Похожие главы из других работ:

Анализ методик оценки инвестиционной привлекательности регионов России

2.1 Обоснование необходимости системного подхода к оценке инвестиционной привлекательности регионов

Регион - сложная система, состоящая из элементов (подсистем), каждая из которых имеет свои характеристики, влияющие на заинтересованность инвестора в осуществлении инвестиционных вложений...

Малый бизнес в России

2. Обоснование методов статистической оценки развития малого бизнеса

Процесс развития малого предпринимательства включает не только создание новых предприятий в различных отраслях народного хозяйства, но и развитие системы факторов и условий, необходимых для его осуществления...

Метод структуризации в исследовании социально-экономических процессов

Глава 2. Метод структуризации как часть системного подхода

...

Организация работ и развитие жилищной отрасли в сфере ЖКХ

3.1 Метод системного подхода

Концепция повышения качества услуг жилищно-коммунального хозяйства в том виде, в котором она была представлена на заседании правительства 31 мая 2008г, выглядит следующим образом...

Оценка бизнеса при реорганизации предприятия

2. Применение методов оценки бизнеса в рамках реорганизации предприятия

2.1 Обоснование выбора метода оценки бизнеса в рамках процедур банкротства В соответствии с российскими и международными стандартами, при оценке рыночной стоимости различных объектов, и, в частности, действующего бизнеса...

Оценка бизнеса с учётом фактора риска

2.1 Практический пример оценки бизнеса с учётом фактора риска с применением доходного подхода

Метод дисконтирования денежных потоков Метод дисконтирования денежных потоков основывается на теории изменения стоимости денег во времени по сложному проценту. Определим стоимость бизнеса...

Оценка бизнеса с учётом фактора риска

2.2 Практический пример оценки бизнеса с учётом фактора риска с применением затратного подхода

Метод стоимости чистых активов Стоимость чистых активов предприятия представляет собой величину, которая определяется путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету...

Оценка бизнеса с учётом фактора риска

2.3 Практический пример оценки бизнеса с учётом фактора риска с применением сравнительного подхода

Основными методами сравнительного подхода являются: - метод рынка капитала; - метод сделок; - метод отраслевых коэффициентов. Метод рынка капитала основывается на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком...

Оценка стоимости предприятия (бизнеса) ООО "Экспертиза", г. Краснодар

2. Подходы к оценке бизнеса. Обоснование выбранных подходов и методов оценки бизнеса

...

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора риска

2. Исследование методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

...

Оценка эффективности инвестиционного проекта

§3. Сравнительный анализ методов оценки эффективности

Таб. 1 Методы оценки Преимущества Недостатки Статические методы Статические методы оценки просты в использовании, расчеты производятся достаточно быстро. Статические показатели весьма неточны...

Разработка инвестиционного проекта по покупке нового оборудования в ООО "Энергетик-2"

1.2 Общая характеристика методов оценки эффективности

Международная практика оценки эффективности инвестиций базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах: 1...

Роль монополий в развитии инновационного процесса

1.3 Возможности реализации системного подхода к управлению инновационным развитием естественных монополий

В современной экономике инновации, в частности, обеспечивают перспективные направления развития естественных монополий. При этом эффективное управление ими предполагает рассмотрение не только базисных, технологических...

Сущность системного подхода к решению проблем больших систем

2. Сущность системного подхода

Характерными чертами развития социально-экономических систем являются: * интеграция научных знаний, рост количества междисциплинарных проблем; * комплексность проблем и необходимость их изучения в единстве технических, экономических...

Трансформация системы поставок промышленных предприятий

1.1 Принцип системного подхода

Снабжение - одна из функций логистики, поэтому его обособленное развитие может стать причиной появления необоснованных расходов и потерь и привести к снижению общей эффективности предприятия. Например...

econ.bobrodobro.ru

Формирование и оценка бизнес идеи для малого бизнеса

В любом виде деятельности существует множество потенциальных вариантов, позволяющих создать новый бизнес или расширить существующий. Это может быть внедрение инновационных методов обработки сырья, выход на рынок с уникальными товарами, открытие новых каналов сбыта продукции, предоставление клиентам дополнительных услуг и проч. Выделяют два концептуальных подхода к формированию бизнес идей:

1) Разработка идеи с «нуля».

2) Усовершенствование или доработка существующих идей.

Средний и малый бизнес базируется преимущественно на идеях со второй группы.

Формирование бизнес идеи начинается с четкой формулировки ее сути. Необходимо зафиксировать главную мысль, отметить, в чем заключается новизна и отличия от конкурентов. Также необходимо указать, что послужило источником появления бизнес идеи, почему ее можно считать реально выполнимой, оценить эффективность ее внедрения на практике, точно определить свои цели.

На этапе формирования бизнес идеи продумывают наиболее вероятный алгоритм создания бизнеса, гарантии и возможные риски, выполняют оценку рынка и своей конкурентоспособности, определяют, кто выступит партнером и где найти инвесторов.

На основе сформированной идеи составляют бизнес-план. Однако перед этим свою задумку необходимо объективно оценить. Ведь далеко не всякую идею можно превратить в доходный бизнес. Для самостоятельной оценки бизнес идеи необходимо ответить на следующие вопросы:

Насколько конкурентоспособным будет новый товар или услуга?

В чем заключается новизна предлагаемой продукции?

Существуют ли на рынке аналоги или сходные товары?

На какую аудиторию ориентирован товар? В чем ее особенности?

Где искать каналы сбыта?

Есть ли у вас опыт создания подобных проектов?

Есть ли поддержка со стороны (партнеров, инвесторов, госорганов и т.д.)?

Есть ли у вас специалисты, компетентные в данном виде деятельности?

Сколько капиталовложений понадобится для реализации бизнес идеи? Сколько вы можете вложить без привлечения инвесторов?

Требует ли данный вид деятельности получения лицензии или сертификата? Если да, то насколько сложным и длительным будет процесс подготовки разрешительной документации?

Есть ли помещение или земельный участок, оборудование?

Насколько длительным будет срок окупаемости?

Какие существуют перспективы развития бизнеса?

Последний пункт особенно важен для тех, кто планирует открыть малый бизнес. Существуют сферы деятельности, в которых при позиционировании своей компании на рынке необходимо изначально учитывать возможные перспективы развития. Например, индустрия красоты. Здесь большую роль играет имидж. Поэтому, если в будущем планируется превратить парикмахерскую в полноценный салон красоты, следует со дня основания соответственно позиционировать свое заведение.

Ответы на вопросы, приведенные выше, прояснят общую картину и позволят усовершенствовать свою бизнес идею. На следующем этапе составляют бизнес план, после чего приступают к поиску инвестиций и реализации идеи на практике.

Статьи на ту же тему:

www.cesser6.ru

Оценка возможностей и перспектив развития бизнеса ОА

О «ГлавНовосибирскСтрой»

Введение

Стремительные перемены в экономике страны, вхождение в рыночную среду, рост конкуренции и монополизация основных сырьевых ресурсов требуют от российских менеджеров внедрения современных методов управления.

В этой связи, стоящие в современных условиях перед производственными предприятиями задачи высокого уровня сложности требуют оперативного решения. К таким задачам можно отнести внедрение и использование различных логистических теорий для повышения эффективности снабжения, использование маркетинговых технологий для увеличения результативности сбытовой деятельности, и, безусловно, использование финансовых технологий для снижения экономических расходов и их оптимизации. Решение приведенных выше задач, несомненно, приведет к росту прибыли и капитализации компании.

Таким образом, перед менеджерами современных компаний встают новые задачи и формируются особые требования на направлениях экономики и управления народным хозяйством.

Вышесказанное подчеркивает тот факт, что само по себе налаживание управленческого учета является необходимым, но недостаточным условием совершенствования работы предприятий. Важнейшим моментом является умение руководства и менеджеров компаний эффективно использовать полученные ресурсы в процессах управления.

Функционирование современного предприятия представляет собой сложный процесс с большим количеством связей и взаимодействий между его составляющими. В связи с этим возрастает интерес к комплексным подходам, которые позволяют решить если не все, то хотя бы несколько задач одновременно. В этом случае предприятие и протекающие на нем процессы в значительно большей степени могут рассматриваться как система, что соответствует общепринятому в настоящее время в науке подходу.

Однако с ростом производства производственные проблемы требуют применения все более сложных методов моделирования систем. Одной из таких проблем является планирование потребности в финансовых ресурсах, которая решается во взаимосвязи с планированием ассортимента. Данная задача носит комплексный характер, затрагивая такие области менеджмента, как маркетинг, управление производством, финансовое планирование потребности в средствах и необходимости привлечения дополнительного финансирования.

Обычно планирование финансовых ресурсов рассматривается как самостоятельная, изолированная проблема. Несомненно, что такой подход правомочен, так как данные об объемах производства той или иной продукции имеют серьезное значение при планировании снабжения предприятия сырьем и материалами, при организации производства, определения загрузки оборудования и т.д.

Вместе с тем все вышесказанное не снимает вопроса о постановке и решении таких задач, которые бы учитывали связи между различными сторонами деятельности предприятий, так как это позволит проводить более полный анализ их функционирования и повысить точность проводимых расчетов и принимаемых решений.

Несмотря на многообразие, разнонаправленность и научную значимость всех исследований в данной области, включая перечисленные, среди них не рассматривается совместное решение задач управления финансовыми ресурсами и определения ассортимента выпускаемой продукции.

Исходя из вышеизложенного, особенно актуальной является разработка теоретических основ и практических вопросов, обеспечивающих реализацию единого подхода к решению проблем развития организации в современных условиях. Именно это определило выбор темы исследования и постановку проблемы.

Целью данной работы является исследование возможностей и перспектив развития бизнеса организации.

Поставленная цель конкретизируется рядом задач:

1. рассмотреть общую характеристику организации;

2. изучить теоретические подходы к выбору стратегии развития организации;

3. провести анализ динамики основных финансово-экономических показателей;

4. выявить особенности развития бизнеса компании;

5. осуществить выбор стратегии развития бизнеса организации;

6. рассмотреть вопросы безопасности жизнедеятельности в организации

В качестве объекта исследования в работе выступает организация ОАО «Главновосибирскстрой».

В качестве предмета исследования в работе выступает развитие организации.

При написании работы были использованы методы: сравнение, группировка.

Глава I. Общая характеристика предприятия

1.1. Бизнес- справка ОАО «Главновосибирскстрой»

Открытое акционерное общество «Главновосибирскстрой» является правопреемником прав и обязанностей ранее созданного в результате преобразования акционерного общества открытого типа «Акционерная компания «Главновосибирскстрой» в соответствии с Учредительным договором от 11 октября 1994 года и распоряжений Комитета по управлению государственным имуществом Администрации Новосибирской области от 01.09.1994 года №955-р, от 05.09.94 г. №957-р, от 19.10.1994 г.№1076-р, от 19.10.1994 г. №1077 и зарегистрированного Постановлением Мэрии г.Новосибирска №1519 от 29.11.94 г., свидетельство ГР №1779 от 29.11.94г.

Открытое акционерное общество «Главновосибирскстрой», создано в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», Гражданским кодексом РФ и иным действующим законодательством.

С образованием в 1957 году совнархоза началось объединение строительных организаций Новосибирска. Было создано два самостоятельных управления: строительное и стройиндустрии. Каждое управление соблюдало свои интересы и подчинялось Совнархозу. В состав управления строительства вошли тресты 30, 43, Искитимский и Целинстрой.

В управление стройиндустрии вошли маломощные заводы железобетонных изделий № 4 и 9, а так же завод Стальконструкций. Вот и вся стройиндустрия. Велось строительство цеха многопустотных плит перекрытий на заводе ЖБИ-1. О создании базы крупнопанельного домостроения в те годы, даже, разговоров не было.

Начатая работа по созданию мощной строительной организации по - существу почти никакого эффекта не дала потому, что во-первых, строительные тресты были очень плохо оснащены механизмами и транспортными средствами, во-вторых, стройиндустрии по-существу не было.

А в те годы правительством были поставлены очень большие задачи по строительству новых промышленных предприятий: завод Сибтекстильмаш; завод полупроводников; завод конденсаторов; завод радиодеталей; два трубных цеха на Новосибирском металлургическом заводе; дрожжевой завод; завод сварных конструкций минстанкопрома; завод тепловозного оборудования; машзавод в Искитиме; завод искусственного волокна; электродный завод; завод медпрепаратов; химфармзавод; кинокопировальная Фабрика; инструментальный завод; заводы «Точмаш» и им. Комминтерна; хлопчатобумажный комбинат; завод бытовой химии и ряд других предприятий. Наряду с этим необходимо было резко увеличить жилищное строительство, строительство школ, детских и медицинских учреждений и других объектов инфраструктуры.

Ясно, что решать такие сложные проблемы без механизации и мощной базы стройиндустрии невозможно.

Причем, такое положение сложилось не только в Новосибирской области, а во всех регионах Союза. И только с 1963 года, когда по постановлению Совмина Союза в России и во всех Союзных республиках были созданы республиканские Министерства строительства, а в регионах территориальные главные управления строительства, объединившие все строительные подразделения и предприятия стройиндустрии, дело сдвинулось.

В западной Сибири был создан Главзапсибстрой в составе Новосибирской, Омской и Томской областей. В состав Главка вошли все строительные подразделения расположенные в этих областях за исключением строительных организаций Минсредмаша и Министерства путей сообщения. Штаб Главка был расположен в Новосибирске. Во всех трех областях были организованы управления строительства.

За короткий срок были построены мощности по производству элементов КПД на 726 тыс.квадратметров общей площади жилых домов, в т.ч. 306 тысяч квадратных метров пятиэтажных домов, серии 1-468 и 420 тысяч м2 девятиэтажных домов, серии 111-64. Построен завод ЖБИ-1. На заводе ЖБИ-5 построен новый корпус по производству 100 тысяч кубометров сборных железобетонных конструкций для строительства промышленных зданий. Построены мощности по производству керамзита. Образованы мощные тресты механизации и автомобильного транспорта.

В этот период были созданы новые тресты: Облстрой, Бердскпромстрой, Жилстрой-1, Жилстрой-2, Промстрой-1, Промстрой-2, Электродстрой, Целинстрой-1, Целинстрой-1. Специализированные тресты: Отделстрой и Спецстрой. Темпы строительства приняли невиданный до этого размах. Достаточно сказать, что коллективом Треста- 43 меньше чем за два года на пустыре на. окраине Ленинского района был построен комплекс зданий и сооружений такого гиганта как завода Сибтекстильмаш, а 30-м трестом за такой же срок были построены заводы полупроводников в Заельцовском районе и завод радиодеталей в Октябрьском районе.

Ежегодная сдача жилья достигла 850-900 тысяч м2 общей площади. Во всех районах города и в городах области развернулось строительство школ, больниц и поликлиник, детских садов и других объектов соцкультбыта. Построены такие уникальные объекты как цирк, театр юного зрителя, ДК «Строитель», Кинотеатр им. Маяковского, ДК им. Попова, ДК заводов Сибтекстильмаш и металлургического завода имени Кузьмина.

Строительство в области, особенно в Новосибирске было на большом подъеме. Вклад в развитие города и области был сделан значительный, и это нашло свою оценку. Старейший трест № 43 был награжден Орденом Ленина, а трестом № 30-Орденом Трудового Красного знамени. Сотни передовых рабочих, инженеров и других специалистов были награждены Орденами и медалями. А группа специалистов за строительство и сдачу в эксплуатацию сложнейшего комплекса очистных сооружений по очистке 620 тысяч кубометров сточных вод в сутки были награждены государственной премией.

mirznanii.com

Оценка предпринимателями перспектив развития бизнеса

В ходе исследования мы поинтересовались у предпринимателей о перспективах развития их бизнеса. Представляем четыре обобщенные группы, полученные в результате опроса 84-х бизнесменов.

По этим результатам в первую очередь мы можем указать на то, что отличает предпринимателей позитивно оценивающих перспективы развития бизнеса от всех остальных. Отличия же бизнесменов затруднившихся с ответом, или указавшим что изменения не ожидаются, или же ожидается ухудшение положения дел, можно указать только в качестве вероятностной тенденции, т.к. количество бизнесменов вошедшие в данные группы невелико.

1. Улучшение положения бизнеса отметили 70% всех предпринимателей.

Наибольшую позитивную оценку перспектив предпринимательской деятельности высказали более молодые бизнесмены с меньшим предпринимательским опытом. По психологическим характеристикам отмечается более выраженная экстраверсия и достаточно низкая ориентация на гедонистическое настоящее.

В качестве ведущей стратегии компании чаще указывалась ориентация на улучшение продуктов и услуг и в два раза реже эта группа показала размытость и неопределенность стратегии. Данные подтверждается и ответами респондентов по ключевым преимуществам компаний, в качестве которых чаще указывались: стратегия и философия компании, а также конкурентоспособность продукции и услуг.

Интересной оказалась информация об информационных потребностях бизнесменов, указавших, что бизнес будет развиваться в положительном русле. Они больше концентрировались на разработке ресурсной модели бизнеса, технико-экономической информации, и поиском эффективных технологий, приемлемых цен на ресурсы и кредиты. В меньшей степени их интересовала информация об укреплениях позиций компании на рынке и выявлению конкретных потребностей потребителей и формированием структуры коммерческого предложения.

В развитии компании с помощью современных информационных и интернет технологий бизнесмены выделили наиболее перспективные направления: развитие корпоративных коммуникаций и совершенствование стратегического управления. Данные подкрепляются не только видением, но планами: бизнесмены, вошедшие в данную группу, собираются модернизировать ИТ-инфраструктуру в ближайшем году (закупка оборудования, программ, привлечение персонала и т.д.). Отдельно отметим инициативу создания сайта компании. Примечателен тот факт, что в указанной группе чаще используют программное обеспечение для осуществления электронной коммерции.

2. Ухудшение положения отметили 5% бизнесменов.

В группу бизнесменов попали четыре респондента старше 39 лет и средним опытом ведения деятельности 12 лет. Средняя реализованность бизнес-ожиданий по 100% шкале – 40%. Все это свидетельствует о том, что ухудшение положения ожидает часть более зрелых предпринимателей.

Двое оценили стадию развития бизнеса как «развитие и стабилизация», двое как «стагнация и затухание». Все бизнесмены назвали информацию, связанную с укреплением позиций на рынке и выявлением потребностей потребителей, формированием структуры коммерческого предложения наиболее актуальной. Никто из предпринимателей в качестве сложности работы с информацией не указал сложность применения знаний, сложности возникают на более ранних этапах (поиск и анализ).

Не смотря на то, что все предприниматели отметили тот факт, что информационные и интернет технологии способствуют развитию бизнеса, технические возможности компаний оказались сниженными – в двух случаях доступ к интернету осуществляется посредством низкоскоростного Dial Up модема, а у одного бизнесмена доступ в интернет отсутствовал как таковой. Трое из четверых не имеют представительства компании в интернете (сайта) и не планируют создавать его в ближайшем году. Все это может свидетельствовать об определенном разрыве между пониманием и действиями: «технологии способствуют развитию дела, но применять их не спешим».

Существенной считаем выявленную корреляционная связь: пессимистический прогноз в бизнесе положительно связан с выраженностью гедонистической ориентации во временном профиле.

3. Изменений не ожидают 6% предпринимателей.

Снижение уверенности в себе и высокая фаталистическая ориентация стали отличительными признаками пятерых бизнесменов, вошедших в данную группу.

Бизнес стратегия у четверых была неопределенна. Все пятеро указали, что наиболее ценной информацией они считают информацию способствующую укреплению позиций на рынке. Ни один из бизнесменов данной группы не отметил в качестве сложности работы с информацией – применений знаний на практике, хотя в среднем по всей выборки таких было 46%.

В сфере информационных и интернет технологий четверо не планировали какие-либо ИТ-инициативы на ближайшее будущее. При выборе той или иной информационной системы большинство бизнесменов указало на важность компании разработчика ПО (бренд), а вот важность простоты использования системы отметил лишь один респондент.

4. Затруднились с ответом 19% бизнесменов.

Бизнесмены затруднившиеся с однозначным ответом реже прочих выделяли в качестве преимуществ компании конкурентоспособность продукции или услуг (25% от группы), и никто из бизнесменов не выделил в качестве преимущества компании знание законов, хотя показатели по всей выборке – это около 17% респондентов.

У более чем половины бизнесменов какая-либо ИТ-инициатива не планировалась. Наличие сайта компании отмечен только в трех случаях вошедших в данную группу, что ниже чем по всей выборке респондентов. В качестве ключевого критерия выбора ИТ-системы и программного обеспечения реже фигурирует такое основание как «соответствие потребностям бизнеса». В указанной выборке программное обеспечение электронной коммерции никто не использует (по всей выборке этот показатель составляет 16%). Нет и в указанных компаниях штатных ИТ-специалистов (по всей выборке он есть в 14% случаев).

Можно сделать следующие выводы:

- Наиболее чувствительными психологическими параметрами, связанными с оценкой перспектив бизнеса оказались: экстраверсия и уверенность в себе, а так же временные ориентации, а именно на фаталистическое и гедонистическое настоящее. - Осознание стратегии и ключевых преимуществ компании сопровождается более позитивными оценками перспектив развития бизнеса. - Потребность в информации, необходимой для развития бизнеса различается у предпринимателей с разной оценкой перспектив и текущего положения дела. Бизнесмены видящие тенденции в негативном ключе пытаются удержаться и упрочить свое положение, концентрируясь на потребителях и коммерческом предложении. Видящие перспективы более радужными – концентрируются на моделях, технологиях и экономических расчетах. - Различие в оценке актуальности информационных и интернет технологий так же зависят от оценки перспектив развития бизнеса. «Позитивисты» находят в них больше практического смысла.

Теги: исследование предпринимательской деятельности, развитие бизнесаМатериал подготовлен Руденко Владимиром

brainmod.ru

Оценка бизнеса: индикатор развития предприятия

«Финансовая газета», № 18 (807), 29 апреля 2010 г.

Оценка бизнеса (в России ее также называют оценкой предприятия) — одна из важнейших задач корпоративного управления. Цель оценки может быть различной, но результат — это всегда показатель конкурентоспособности и успешности компании на рынке.

Оценка стоимости бизнеса всегда преследует какую-то цель — залог, купля-продажа, страхование, выплата по долям и акциям и т.д., т.е. это то, что принято называть назначением оценки. Она обусловливает выбор определения искомой стоимости (рыночной, ликвидационной и др.). Например, одно и то же предприятие не может иметь одинаковую стоимость, если цель ее использования различается. В частности, оценка стоимости различных рисков утраты или повреждения предприятия или его имущества для целей страхования и оценка стоимости для целей получения кредита будет различной в силу своей специфики и конечной цели. В первом случае величина стоимости определяется затратами на восстановление предприятия или имущества, подверженных соответствующим рискам, а во втором — наиболее вероятной ценой, по которой объект сможет быть продан на рынке. В каждой ситуации для нахождения искомой стоимости и исходя из назначения оценки специалист должен найти свой подход, т.е. такой механизм получения итоговой стоимости бизнеса, который покажет максимально объективную при данных условиях оценку предприятия.

Какими же критериями пользуются профессиональные оценщики? Они ставят во главу угла те механизмы получения результата оценки, которые продиктованы их убеждениями, ситуацией или установлены законодательно, выбирая один или несколько подходов к оценке. В практике оценки бизнеса традиционно существует классификация подходов к оценке бизнеса по используемым исходным данным, при этом оценка предприятия как бизнеса и предприятия как имущественного комплекса осуществляется практически одинаковыми подходами, различие существует только в содержании методов в рамках каждого из подходов.

В международной практике существует четыре вида подхода к оценке бизнеса:

  • рыночный или сравнительный подход;
  • доходный подход;
  • подход на основе активов;
  • затратный подход.

Рассмотрим их по отдельности.

Рыночный или сравнительный подход

Рыночный или сравнительный подход характеризуется общим способом определения стоимости предприятия или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении такого предприятия с предприятиями-аналогами (их имуществом, долями, акциями или их частями), уже реализованными на рынке или представленной на открытом рынке информацией о сделках других компаний по своим активам. Другими словами, стоимость бизнеса может быть определена путем обращения к разумно сравнимым предприятиям, характеристики которых можно легко найти в открытом доступе. Открытый доступ формируется за счет показа таких действий, как купля-продажа акций и долей предприятия на открытом рынке капиталов, купля-продажа имущества предприятий и их активов, а также иных сделок (дарение, мена, доверительное управление, траст, аренда предприятий и т.д.) при их обязательном обнародовании.

Источники, раскрывающие финансовую и иную информацию, могут быть разными. Это могут быть СМИ: специализированные газеты и журналы, программы на ТВ, аналитические сборники и справочники, выпускаемые специальными организациями, а также это может быть личный архив сделок оценщика и др. Сегодня — в эпоху глобальной технологии и информатизации самым важным источником такой информации, конечно, является Интернет и всевозможные локальные сети.

Интернет сейчас как раз тот ресурс, где на соответствующих сайтах можно найти любую информацию по операциям на рынке и сделкам компаний-аналогов. Кстати, благодаря тому, что в рыночном подходе главным образом используется понятие «аналог», его еще называют аналоговый подход.

Для аналогового подхода можно выделить ряд принципов.

Принцип сопоставимости, когда оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на сходные предприятия (акции). При наличии развитого финансового рынка сопоставимая цена сделки аналогичного предприятия в целом или одной акции максимально учитывает многочисленные факторы, влияющие на величину стоимости капитала оцениваемого бизнеса. К таким факторам можно отнести соотношение спроса и предложения на данный вид бизнеса, уровень риска, перспективы развития отрасли, конкретные особенности предприятия и т.д. Сопоставляя аналоги, оценщик в конечном счете получает адекватную рынку стоимость.

Принцип альтернативных инвестиций. Инвестор, приобретая бизнес, делает это прежде всего для того, чтобы получить доход в будущем. Производственные, технологические и другие особенности конкретного бизнеса интересуют инвестора только с позиции перспектив получения дохода. Стремление получить максимальный доход на размещенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала приводит к тому, что обеспечивается выравнивание цен на рынке.

Принцип соизмеримости. Любая цена бизнеса отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, а также перспективы развития. Следовательно, в аналогичных предприятиях должны совпадать соотношение и соизмеримость между ценой и важнейшими финансовыми показателями: прибылью, объемом реализации товара (работ/услуг), балансовой стоимостью собственного капитала, выплатами участникам и акционерам и др. Отличительной чертой этих финансовых параметров является их определяющая роль в формировании дохода, получаемого инвестором.

В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки аналоговый подход предполагает использование трех основных методов:

  • метод компании-аналога, который является основным в данном подходе;
  • метод сделок;
  • метод отраслевых коэффициентов.

Метод компании-аналога или метод рынка капитала основан на использовании цен, сформированных открытым рынком. Таким образом, базой для сравнения служит цена на единичную долю, акцию или пай в конкретном юридическом лице. В чистом виде данный метод используется для оценки миноритарного пакета акций.

Метод сделок или метод продаж ориентирован на цены приобретения предприятия в целом либо контрольного пакета акций. Это определяет в свою очередь наиболее оптимальную сферу применения данного метода — оценки предприятия или контрольного пакета акций.

Метод отраслевых коэффициентов или метод отраслевых соотношений основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами. Отраслевые коэффициенты рассчитаны на основе длительных статистических наблюдений специальными исследовательскими институтами за ценой продажи предприятия и его важнейшими производственно-финансовыми показателями. В результате обобщения конкретных данных существуют разработанные формулы определения стоимости оцениваемого предприятия.

Доходный подход

При доходном подходе определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала определяется на основе пересчета ожидаемых будущих доходов, в рамках которого используется один или более методов, основанных на пересчете ожидаемых доходов. Доходный подход наиболее признанный оценщиками во всем мире, особенно когда речь идет об оценке стоимости доли собственности в частной (непубличной) организации.

Доходный подход к оценке бизнеса основан на сопоставлении будущих доходов инвестора с текущими затратами, которые ведутся с учетом факторов времени и риска. Динамика стоимости предприятия, определяемая доходным подходом, позволяет принимать правильные управленческие решения.

В мировой практике оценки предприятий при доходном подходе применяют три метода: метод капитализации денежного потока (CCF), метод дисконтирования денежных потоков (DCF) и метод избыточного денежного потока (ECF).

Метод капитализации используется в случае, если ожидается, что будущие чистые доходы или денежные потоки приблизительно будут одинаковы с существующими на данный момент или темпы их роста будут умеренными и предсказуемыми. Причем доходы являются достаточно значительными положительными величинами, т.е. условие анализа предполагает, что бизнес будет стабильно развиваться.

Показатель чистой прибыли обычно используется для оценки предприятий, в активах которых преобладает оборудование с ускоренной амортизацией. Для предприятий, обладающих значительной недвижимостью, балансовая стоимость которой уменьшается, а фактическая остается почти неизменной, предпочитают использовать денежный поток.

Суть метода капитализации заключается в определении величины ежегодных доходов и соответствующей этим доходам ставки капитализации, на основе которых рассчитывается цена предприятия.

При применении метода CCF возникает необходимость определить чистый доход предприятия и выбор ставки капитализации.

При расчете чистого дохода важно правильно выбрать период, за который производятся расчеты. Это могут быть несколько периодов в прошлом (обычно пять), а могут использоваться данные о доходах за несколько периодов в прошлом и прогнозы на ближайшее будущее.

Ставка капитализации во многом зависит от устойчивости дохода предприятия. Если оно имеет устойчивый рост прибыли, выбирается более низкая ставка капитализации, что приводит к увеличению рыночной стоимости предприятия и, наоборот, при нестабильных прибылях ставку капитализации увеличивают.

В некоторых случаях для оценки предприятия используется объем валовой выручки. Он чаще всего применяется для определения рыночной стоимости бизнеса в сфере услуг.

Иногда для оценки акционерных обществ используется подметод капитализации дивидендов, который предпочтителен для акционеров, не обладающих контрольным пакетом акций, так как для них важнее всего величина дивидендов, но повлиять на политику общества по вопросу выплаты дивидендов они не могут. Для акционеров, обладающих контрольным пакетом акций, предпочтительнее использование для определения рыночной стоимости предприятия подметод капитализации чистого дохода.

Главным достоинством метода капитализации дохода является то, что он отражает потенциальную доходность бизнеса, позволяет учесть риск отрасли и предприятия. Однако он мало пригоден для быстрорастущих компаний.

Метод дисконтирования денежных потоков позволяет учесть будущие перспективы развития бизнеса.

Основными этапами метода DCF являются:

  • анализ и прогнозирование валовых доходов;
  • анализ и прогнозирование расходов;
  • анализ и прогнозирование инвестиций;
  • расчет денежного потока для каждого прогнозируемого года;
  • выбор ставки дисконта;
  • определение дохода, который будет получен в постпрогнозный период;
  • расчет текущей стоимости в прогнозный и постпрогнозный период;
  • внесение поправок.

Прогнозирование будущего дохода начинается с определения деятельности прогнозного периода и горизонта прогнозирования, а также вида дохода, который будет использоваться в дальнейших расчетах. Горизонт прогнозирования делится на две части: прогнозную, когда можно с достаточной точностью определить динамику развития предприятия, и постпрогнозную, когда можно рассчитать некий средний, достаточно умеренный темп роста.

Вид дохода определяет процесс прогнозирования и порядок расчета ставки дисконта. Если прибыль и дивиденды не нуждаются в специальных пояснениях, то понятие денежного потока необходимо конкретизировать. Денежный поток— результат притока и оттока средств на предприятии.

Оценщик может использовать следующие виды денежного потока: для собственного капитала и для инвестированного капитала.

Отличие двух видов денежного потока в том, что чистая прибыль для инвестированного денежного потока увеличена на сумму величины процентов по долгосрочным кредитам. Следующим отличием является то, что при расчете денежного потока для собственного капитала изменение долгосрочных пассивов учитывается, а для инвестированного потока этого не требуется. В связи с этим метод дисконтированного денежного потока удачно использовать в случаях, когда динамику долгосрочной задолженности спрогнозировать невозможно.

Для выведения окончательной величины рыночной стоимости предприятия вносится ряд поправок.

Метод избыточного денежного потока является гибридным методом, который использует элементы подходов к оценке стоимости бизнеса с позиций активов и доходов. Данный метод может опираться на доходы и денежные потоки от совокупного акционерного капитала или от инвестиционного капитала.

У метода ECF есть свои плюсы и минусы. Но в любом случае данный метод должен использоваться тогда, когда использование других методов доходного потока не приведет к более приемлемым результатам.

Подход на основе активов

Подход на основе активов — общий способ определения стоимости компании и/или ее собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных непосредственно на исчислении стоимости активов за вычетом обязательств.

Данный подход отражает стоимость всех материальных и нематериальных активов и обязательств компании. Как правило, подход на основе активов начинается с рассмотрения последнего баланса, составленного непосредственно перед датой оценки на основе бухгалтерских документов, и подразумевает пересмотр активов и обязательств, включая неуточненные позиции, относительно обоснованной стоимости (финансовой отчетности) или обоснованной рыночной стоимости (определимой для целей налогообложения или иных целей). Данный подход также используется часто для оценки тех предприятий, которые ведут интенсивную в части увеличения активов политику.

Затратный подход

Затратный подход — поэлементная оценка компании, в основе которой лежит принцип суммирования стоимостей всех элементов объекта оценки для получения общей стоимости предприятия. Получается некая формула, которая для затратного подхода является основной: собственный капитал компании = активы — обязательства. Применение затратного метода практически всегда дает пессимистическую оценку объекта, однако в условиях, когда рынок в определенной сфере или для определенных компаний еще не сформирован, а рыночная информация по объекту оценки отсутствует, этот подход часто оказывается единственно возможным.

Затратный или как еще его называют имущественный подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек. Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате встает задача проведения корректировки баланса предприятия.

Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.

Имущественный подход представлен двумя основными методами: методом стоимости чистых активов и методом ликвидационной стоимости.

Метод стоимости чистых активов подразумевает оценку недвижимого и движимого имущества предприятия по обоснованной рыночной стоимости. Затем выявляются и оцениваются нематериальные активы и гудвилл. Оценщик в данном подходе должен определить стоимость долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, товарно-материальных запасов и объем дебиторской задолженности. В данном методе необходимо оценить также расходы будущих периодов и перевести обязательства предприятия в текущую стоимость, а стоимость собственного капитала получается путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств.

Основным элементом метода являются чистые активы, которые означают величину, определяемую путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Проведение оценки с помощью методики чистых активов основывается на анализе финансовой отчетности. Она является индикатором финансового состояния предприятия на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового риска и рыночной стоимости материальных и нематериальных активов.

Метод ликвидационной стоимости осуществляется в случаях, когда предприятие находится в состоянии банкротства или есть серьезные сомнения относительно его способности оставаться действующим предприятием. Данный метод также используется, когда стоимость предприятия при ликвидации может быть выше, чем при продолжении его деятельности.

Ликвидационная стоимость представляет собой стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продажи его активов. Она рассчитывается путем вычитания из скорректированной стоимости всех активов баланса суммы текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также величины всех обязательств.

Указанные подходы и методы оценки бизнеса приобрели международный статус и характерны для оценки бизнеса в России. Однако некоторые методы и подходы не предусмотрены российским законодательством для оценки вообще и бизнеса в частности.

Главным нормативным актом, который регулирует оценочную деятельность в России, является Федеральный закон от 29.07.97 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности». На основании ст. 20 указанного Закона принимаются стандарты оценки. В первом из них — федеральном стандарте оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1)», утвержденном приказом Минэкономразвития России от 20.07.07 г. № 256, сформулированы три подхода к оценке (пп. 13—15 ФСО № 1), обязательные к исполнению российскими оценщиками, среди них:

  • доходный подход, под которым понимается совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки;
  • сравнительный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами — аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Аналогом объекта оценки признается объект, сходный по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость;
  • затратный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий. Затратами на замещение объекта оценки являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использованием материалов и технологий, применяющихся на дату оценки.

Указанные подходы включают методы и принципы, которые описаны для каждого подхода. Оценщику следует применять все подходы, если это возможно, и отказаться от применения одного или двух из них, если для этого есть достаточные основания, с обоснованием такого отказа (п. 20 ФСО № 1).

При правильном соблюдении принципов, формул и правил методов и подходов к оценке бизнеса оценщик может гарантированно рассчитывать на получение объективной стоимости бизнеса.

www.gradient-alpha.ru

Оценка предпринимателями перспектив развития бизнеса

В ходе исследования мы поинтересовались у предпринимателей о перспективах развития их бизнеса. Представляем четыре обобщенные группы, полученные в результате опроса 84-х бизнесменов.

По этим результатам в первую очередь мы можем указать на то, что отличает предпринимателей позитивно оценивающих перспективы развития бизнеса от всех остальных. Отличия же бизнесменов затруднившихся с ответом, или указавшим что изменения не ожидаются, или же ожидается ухудшение положения дел, можно указать только в качестве вероятностной тенденции, т.к. количество бизнесменов вошедшие в данные группы невелико.

1. Улучшение положения бизнеса отметили 70% всех предпринимателей.

Наибольшую позитивную оценку перспектив предпринимательской деятельности высказали более молодые бизнесмены с меньшим предпринимательским опытом. По психологическим характеристикам отмечается более выраженная экстраверсия и достаточно низкая ориентация на гедонистическое настоящее.

В качестве ведущей стратегии компании чаще указывалась ориентация на улучшение продуктов и услуг и в два раза реже эта группа показала размытость и неопределенность стратегии. Данные подтверждается и ответами респондентов по ключевым преимуществам компаний, в качестве которых чаще указывались: стратегия и философия компании, а также конкурентоспособность продукции и услуг.

Интересной оказалась информация об информационных потребностях бизнесменов, указавших, что бизнес будет развиваться в положительном русле. Они больше концентрировались на разработке ресурсной модели бизнеса, технико-экономической информации, и поиском эффективных технологий, приемлемых цен на ресурсы и кредиты. В меньшей степени их интересовала информация об укреплениях позиций компании на рынке и выявлению конкретных потребностей потребителей и формированием структуры коммерческого предложения.

В развитии компании с помощью современных информационных и интернет технологий бизнесмены выделили наиболее перспективные направления: развитие корпоративных коммуникаций и совершенствование стратегического управления. Данные подкрепляются не только видением, но планами: бизнесмены, вошедшие в данную группу, собираются модернизировать ИТ-инфраструктуру в ближайшем году (закупка оборудования, программ, привлечение персонала и т.д.). Отдельно отметим инициативу создания сайта компании. Примечателен тот факт, что в указанной группе чаще используют программное обеспечение для осуществления электронной коммерции.

2. Ухудшение положения отметили 5% бизнесменов.

В группу бизнесменов попали четыре респондента старше 39 лет и средним опытом ведения деятельности 12 лет. Средняя реализованность бизнес-ожиданий по 100% шкале – 40%. Все это свидетельствует о том, что ухудшение положения ожидает часть более зрелых предпринимателей.

Двое оценили стадию развития бизнеса как «развитие и стабилизация», двое как «стагнация и затухание». Все бизнесмены назвали информацию, связанную с укреплением позиций на рынке и выявлением потребностей потребителей, формированием структуры коммерческого предложения наиболее актуальной. Никто из предпринимателей в качестве сложности работы с информацией не указал сложность применения знаний, сложности возникают на более ранних этапах (поиск и анализ).

Не смотря на то, что все предприниматели отметили тот факт, что информационные и интернет технологии способствуют развитию бизнеса, технические возможности компаний оказались сниженными – в двух случаях доступ к интернету осуществляется посредством низкоскоростного Dial Up модема, а у одного бизнесмена доступ в интернет отсутствовал как таковой. Трое из четверых не имеют представительства компании в интернете (сайта) и не планируют создавать его в ближайшем году. Все это может свидетельствовать об определенном разрыве между пониманием и действиями: «технологии способствуют развитию дела, но применять их не спешим».

Существенной считаем выявленную корреляционная связь: пессимистический прогноз в бизнесе положительно связан с выраженностью гедонистической ориентации во временном профиле.

3. Изменений не ожидают 6% предпринимателей.

Снижение уверенности в себе и высокая фаталистическая ориентация стали отличительными признаками пятерых бизнесменов, вошедших в данную группу.

Бизнес стратегия у четверых была неопределенна. Все пятеро указали, что наиболее ценной информацией они считают информацию способствующую укреплению позиций на рынке. Ни один из бизнесменов данной группы не отметил в качестве сложности работы с информацией – применений знаний на практике, хотя в среднем по всей выборки таких было 46%.

В сфере информационных и интернет технологий четверо не планировали какие-либо ИТ-инициативы на ближайшее будущее. При выборе той или иной информационной системы большинство бизнесменов указало на важность компании разработчика ПО (бренд), а вот важность простоты использования системы отметил лишь один респондент.

4. Затруднились с ответом 19% бизнесменов.

Бизнесмены затруднившиеся с однозначным ответом реже прочих выделяли в качестве преимуществ компании конкурентоспособность продукции или услуг (25% от группы), и никто из бизнесменов не выделил в качестве преимущества компании знание законов, хотя показатели по всей выборке – это около 17% респондентов.

У более чем половины бизнесменов какая-либо ИТ-инициатива не планировалась. Наличие сайта компании отмечен только в трех случаях вошедших в данную группу, что ниже чем по всей выборке респондентов. В качестве ключевого критерия выбора ИТ-системы и программного обеспечения реже фигурирует такое основание как «соответствие потребностям бизнеса». В указанной выборке программное обеспечение электронной коммерции никто не использует (по всей выборке этот показатель составляет 16%). Нет и в указанных компаниях штатных ИТ-специалистов (по всей выборке он есть в 14% случаев).

Можно сделать следующие выводы:

- Наиболее чувствительными психологическими параметрами, связанными с оценкой перспектив бизнеса оказались: экстраверсия и уверенность в себе, а так же временные ориентации, а именно на фаталистическое и гедонистическое настоящее. - Осознание стратегии и ключевых преимуществ компании сопровождается более позитивными оценками перспектив развития бизнеса. - Потребность в информации, необходимой для развития бизнеса различается у предпринимателей с разной оценкой перспектив и текущего положения дела. Бизнесмены видящие тенденции в негативном ключе пытаются удержаться и упрочить свое положение, концентрируясь на потребителях и коммерческом предложении. Видящие перспективы более радужными – концентрируются на моделях, технологиях и экономических расчетах. - Различие в оценке актуальности информационных и интернет технологий так же зависят от оценки перспектив развития бизнеса. «Позитивисты» находят в них больше практического смысла.

Теги: исследование предпринимательской деятельности, развитие бизнеса Количество показов: 2767

brainmod.ru